剛剛于4月底完成配股募資6.21億元的新華醫療(600587，收盤價27.19元)，似乎一刻也不願停歇，近期又馬不停蹄地推出了定向增發方案，擬再次募集資金3.26億元收購長春博迅，此舉被市場解讀為新華醫療進軍體外診斷領域。

　　不過，《每日經濟新聞》記者從多位權威醫藥人士處了解到，長春博迅實則為一家血常規檢測的生産企業，其技術壁壘並不高且品種單一。值得注意的是，就是這家技術壁壘並不高的企業，卻有望賣出超過凈資産7倍有餘的價格。

　　配股三月後再定增

　　自7月10日因重要事項未公告停牌後，7月21日新華醫療發佈定向增發預案，擬非公開發行股票1446.02萬股，募集資金總額3.26億元，用於收購長春博迅75%股權。

　　根據公告，新華醫療本次發行對象有大股東淄博礦業集團、浙信安享投資管理中心以及自然人董建華。淄博礦業集團擬以現金認購777.3萬股；浙信安享投資將認購468.8萬股；被收購公司長春博迅的董事長董建華擬認購200萬股。本次非公開增發的發行價格為22.51元。

　　新華醫療表示，公司本次募集資金用於收購長春博迅75%股權，有助於未來以長春博迅為平臺研發具有國際競爭力的體外診斷系列産品，進入體外診斷試劑領域。

　　需要注意的是，新華醫療此番定增距離上一次融資僅相距3個月時間。就在今年4月，新華醫療剛完成配股，募集到資金6.21億元，用於數字一體化手術室工程及設備項目、低溫滅菌設備及耗材項目等4個項目的建設，以及補充流動資金。《每日經濟新聞》記者查看配股説明書發現，上述4個項目的建設期都為1年左右，在配股項目還未進入正軌便又快速融資，擴張極快。

　　擬7倍溢價收購長春博迅

　　長春博迅主要生産銷售免疫診斷試劑中的輸血安全檢測試劑，主營業務屬於生物製品業之體外診斷製品領域中的免疫診斷試劑領域。根據公司公告介紹，長春博迅擁有微柱凝膠免疫檢測技術並能自主生産系列産品。2012年上半年，資産總額8535.27萬元，營業收入4877.21萬元，凈利潤2614.12萬元。2011年實現營業收入8085.69萬元，凈利潤3601.51萬元。

　　值得一提的是，長春博迅2012年上半年的凈資産約為4856.78萬元，而此次對於長春博迅的評估價為4.27億元，超出凈資産7.79倍。即使按公司2011年凈利潤3601.51萬元來看，收購PE也將近12倍。有權威醫藥人士表示，儘管長春博迅表面看業績風光，但所在行業壁壘並不高且産品單一，收購價格有些虛高。

　　一位不願具名的業內分析師向《每日經濟新聞》表示，長春博迅實則就是生産血常規檢測産品的，生産壁壘較低，且産品單一，這種企業在國內數量較多，以12倍的PE來收購價格有些偏高。同時，另一位醫藥界權威人士也提到，體外診斷市場細分領域很多，因此企業的資質也是參差不齊，幾乎難現龍頭企業，幾家上市公司的規模也有待提高，以這樣的價格來收購一個單品種的診斷企業，難免有些貴了。

　　昨日(7月23日)，新華醫療早盤衝高一度逼近漲停，但隨後便直線下挫，截至收盤微漲1.12%，報于27.19元。