本報訊（記者 楊劍）受歐債危機持續惡化，外圍股市大跌，週末降準預期落空的影響，A股昨天再度下行尋底，創三年多收盤新低。

　　新低將現

　　圍繞2132點的戰役還在持續，只是這一防線已搖搖欲墜矣。當歐債再度吃緊，降準落空之際，滬深股市已節節敗退。

　　滬深股市昨天雙雙低開，開盤點位即成當日最高點位，全天弱勢震蕩。滬指探低2135點，這一點位距年內低點進一步收窄，收盤點位則已創三年多收盤新低。

　　市場人氣則極度低迷，兩市成交量不足1000億元。不計未股改和ST個股，兩市依然有17隻股票漲停，跌停個股則達到5隻。

　　A股毫無抵抗的下跌，首要原因是歐債危機再度發酵。西班牙巴倫西亞地方政府已要求中央政府提供流動性援助，另有6個地方政府也可能因融資困難相繼求援，這一消息導致西班牙國債收益率飆升並大幅突破7%的關鍵心理位置，而意大利多家銀行更是因為暴跌而被暫停交易，歐股市場投資者對區域主權債務危機將會進一步惡化的擔憂迅速升級。

　　而此外，央行逆回購動作引發了市場對降準預期升級，可實際上，這一結果終究落空。

　　“如果希臘債務只是歐債的冰山一角，那麼西班牙和意大利債務危機升級足以讓歐盟千瘡百孔。這兩天，歐洲股市必然會出現大幅度下跌，並進一步在心理層面上影響A股投資者。”澤暉投資投資總監彭先生認為，2132點週二便將不保，至於真正的低點，依然“深不可測”。

　　結構機會

　　面對慘澹市況，有的投資者選擇離場觀望，有的投資者甚至銷戶。不過，一刀切式的割肉或許並不可取。

　　景順長城基金經理余廣表示，股價創新低並不是必須賣的理由，而是應該分析股價暴跌的原因，是市場因素還是公司本身的因素。例如，公司被發現財務造假而造成股價重挫，而且財務造價又是事實，我認為此類公司應堅決拋棄，誠信是原則性問題。但如果公司基本面沒有發生質變，成長性比較確定，只是因為市場波動，受週期影響而陷入低谷期，還是有“守得雲開見月明”的機會。公司的商業模式、品牌、産品，業務前景，管理層、現金流等等都是他判斷公司基本面的指標。

　　實際上，在弱勢形態下，A股市場依然出現了行業輪動。今年上半年市場呈現結構性分化或者明顯的行業輪動，一季度漲幅較大以早週期有色、煤炭為主，二季度以食品飲料醫藥等防禦性品種表現較好。光大保德信基金于進傑認為，三季度面臨的投資環境較好，通脹處於低位、貨幣政策寬鬆延續，同時財政政策適度加力，而經濟增速下行有望階段性企穩，且估值處於相對低位。三季度市場可以再次憧憬經濟的短週期復蘇，一些早週期性行業，如：房地産、汽車、金融服務等值得關注。同時應在供應增加、估值承壓的背景下逐步增持在細分領域具備核心競爭力的優勢成長股，中期內持續看好結構調整和消費升級所帶來的消費類行業的增長機會。不過，他也提醒，進入四季度後則需要重新評估經濟增長以及通脹的前景，中期內經濟增速下臺階的不確定性可能重新釋放。