隨著上市公司中報大幕的拉開，業績成為市場關注的焦點。從已公佈的上市公司業績預報看，今年中報業績不容樂觀，導致市場謹慎情緒持續升溫，股指迭創新低，個股頻現。在此背景下，“排雷”將成為今年中報行情的主旋律。這其中，除了要規避業績大幅下滑的“顯性地雷”之外，還需要警惕股價透支業績增長的“隱形地雷”，並密切留意“排雷”的進度。

　　自上周中期經濟數據塵埃落定之後，市場焦點徹底轉向了與股價密切相關的中報業績。目前披露中報業績的上市公司並不多，不過已經有1400多家上市公司公佈了業績預告。雖然不少業績預告中的企業凈利潤同比增速並不明確，但凈利潤的變化幅度能夠在一定程度上反映企業的中報業績。

　　具體來看，在1425家已公佈業績預告的上市公司中，有179家預增，136家續盈，390家略增，48家扭虧；同時，還有186家預減，94家續虧，138家首虧，245家略減，9家不確定。可見，近五成上市公司半年報業績不容樂觀。其中，業績預增幅度小于50%的上市公司比重明顯增加，而大於100%的上市公司比重則明顯下降。如果與一季度業績預告進行比較，可以發現中小板上市公司業績下滑明顯，創業板的業績環比則出現改善。

　　中報業績增速整體下行、大部分行業盈利預期遭遇下調，都意味著市場正在步入業績“雷區”，投資者情緒將趨於謹慎。在此背景下，以往中報行情“掘金”、“追星”的特點在今年恐怕會出現變化，“排雷”避險可能成為今年中報行情的主旋律。

　　實際上，不論是從近期迭創新低的股指，還是不時出現的“業績殺”，抑或本週一“跌停潮”的出現，甚至昨日食品飲料、醫藥等前期強勢股的補跌，都反映出市場對於業績“地雷”的恐慌。

　　特別值得一提的是，所謂的中報“地雷”，已經從業績大幅下滑的個股、下滑幅度超預期的個股，逐步蔓延至實際業績與股價表現存在落差的個股、股價提前透支業績利好的個股。因此，在“排雷”的過程中，除了要規避鋼鐵、機械、建材等業績大幅下滑的“顯性地雷”之外，還需要留意股價表現與業績不相匹配的“隱形地雷”。

　　比如，銀行的中報業績增速預計仍然較高，但是隨著降息壓縮息差、利率市場化持續推進，業績增速或將持續回落，因此市場對於銀行股的中報很可能不會過分領情。再如，目前汽車類上市公司公佈的中報業績預告普遍下滑，不過前期股價已經出現大幅下挫，6月19日至7月16日交運設備指數累計跌幅超過14%，幾乎是上證綜指跌幅的兩倍，業績“地雷”是否得以排除值得思考。畢竟，中報業績已是過去式，而在利空兌現之後，前期大跌的股價有可能止跌反彈。 李波