銀邦股份(300337)本次上市4680萬股，發行價為20元/股，對應市盈率為32.95倍。

　　公司主要從事釬焊用鋁合金複合板帶箔、鋁鋼複合帶材、釬焊用鋁合金板帶箔等産品的研發、生産、銷售，是國內規模最大的釬焊用鋁合金複合板帶箔生産企業之一，也是國內唯一的電站空冷系統用鋁鋼複合帶材的批量生産企業。産品主要應用於製造各種釬焊式鋁熱交換器，廣泛應用於汽車、電力、工程機械等領域。公司擁有多項核心技術，特別是自主研發的鋁鋼複合帶材相關技術處於國際先進水平，首次實現了國産化，填補國內空白。募集資金擬投資于年産20萬噸層壓式金屬複合材料擴建項目，總投資12.1億元。

　　公司具有良好的成長性，營業收入與凈利潤持續增長。2009年至2011年，公司主營業務收入年複合增長率為48.79%，凈利潤複合增長率27.26%。公司募投項目的建成投産將進一步優化産品結構，附加值較高的産品比重將提升，增強競爭優勢。考慮到公司的技術優勢以及高成長性，預計該股上市後定位在21元~23元左右。

　　潤和軟體(300339)本次上市1919萬股，發行價格為20.39元/股，對應市盈率為41.21倍。

　　公司主營業務是為國際、國內客戶提供專業領域的軟體外包服務，主要聚焦于供應鏈管理軟體、智慧終端嵌入式軟體和智慧電網信息化軟體等三個專業領域，業務內容以行業解決方案為基礎，涵蓋諮詢、設計、開發、測試、維護等軟體全生命週期作業。2011年，公司來自於國內、日本、美國的外包軟體業務收入佔比分別為57.9%、24.7%和17.4%。國內市場的主要客戶包括華為、捷開通訊、百勝諮詢、蘇寧電器等，日本市場的主要客戶包括豐通 syscom和 PASCO，美國的主要客戶有 Oracle等。募集資金擬投資于智慧終端嵌入式軟體外包中心擴建項目、供應鏈管理軟體外包中心擴建項目，總投資1.66億元。

　　公司著眼于産業鏈高端定位，一直不斷提升直接接包的市場開拓能力。以南京為總部基地，以上海為支點深耕華東市場，在日本東京、新加坡、美國波士頓及舊金山等地進行全球重點市場佈局，建立本地化的市場與服務團隊。直接接包使得公司可以從最低端的編碼、單元測試等作業內容向需求分析、概要設計前端作業內容以及系統測試、運營維護等後端作業內容進行延伸，從而提高公司作業服務的附加值，提升毛利率水平。公司此次募投項目將有效提升公司軟體開發效率和質量、縮短交付週期，更好地適應客戶需求。受益於智慧終端與供應鏈管理軟體的良好前景，公司所處行業目前仍處於高速發展期，綜合參考軟體類上市公司以及近期上市股票的估值水平，預計該股上市後定位在22元~26元左右。 （中信浙江 錢向勁）