評級觀點

　　經聯合資信評估有限公司評定，江蘇國泰集團有限公司主體長期信用等級為AA，評級展望為穩定。

　　聯合資信評估有限公司(以下簡稱“聯合資信”)對江蘇國泰國際集團有限公司(以下簡稱“公司”)的評級反映了公司作為江蘇省大型外貿集團，受益於優越的區域經濟環境、出口優惠政策以及工貿一體化的經營模式，在業務規模、營銷渠道和盈利能力穩定性方面具備的突出優勢。同時，聯合資信也關注到貿易行業競爭激烈，人民幣匯率波動，國家出口退稅政策變動以及全球經濟發展不確定性增大等因素可能對公司經營造成一定負面影響。

　　受歐債危機影響，公司進出口規模有所波動；但公司加快出口商品結構和市場結構的調整，不斷延伸産業鏈；在做強外貿主業的同時，實施適度多元化經營策略，培育新的經濟增長點，有助於未來綜合競爭力的進一步提升。聯合資信對公司評級展望為穩定。

　　優勢

　　1.江蘇省和張家港市優越的區域經濟環境和外貿出口優惠政策的實施為公司發展奠定了良好的基礎。

　　2.公司進出口貿易主營業務突出，營銷渠道通暢，貿易商品結構和市場結構不斷優化，2011年出口規模在江蘇省級外貿集團中排名第二位。

　　3.公司進出口業務以自營為主，並逐步轉型為工貿一體化經營模式，擁有70多家生産企業，形成了服裝工業園、科技工業園等特色園區，奠定了穩定的貨源基礎，同時擴大了盈利空間。

　　4.公司進口業務具有較大增長空間，2012年以來進口額大幅增長，成為進出口貿易主要增長點。

　　5.公司實施適度多元化經營戰略，長期股權投資以成本法核算為主，對張家港市農村商業銀行、蘇州銀行等股權投資升值潛力大。

　　關注

　　1.公司貿易業務以出口為主，易受全球宏觀經濟發展、人民幣匯率波動及國家出口退稅政策變動的影響。

　　2.公司貿易業務面臨較為激烈的同業競爭，盈利空間呈逐步收窄態勢。

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