評級觀點

　　經聯合資信評估有限公司評定，華潤股份有限公司主體長期信用等級為AAA，評級展望為穩定。

　　聯合資信評估有限公司(以下簡稱“聯合資信”)對華潤股份有限公司(以下簡稱“公司”)的評級反映了其在電力、地産、零售等核心業務領域具備領先的市場地位、良好的成長性和較強的品牌影響力。公司整體經營規模大、資金實力雄厚，抗風險能力很強。聯合資信也關注到，煤炭供應偏緊的局面使得火電行業承壓，房地産市場受政策宏觀調控影響也面臨一定不確定性，運營環境變化仍可能對公司相關業務經營和整體戰略規劃的實施帶來負面影響。

　　儘管房地産市場波動對公司地産板塊經營造成一定不利影響，但公司零售、啤酒、醫藥等業務憑藉領先的市場地位仍具備較大發展潛力，多元化産業佈局有助於分散單一産業的市場風險。聯合資信對公司的評級展望為穩定。

　　優勢

　　1.公司實行多元化經營，資産和收入規模大，整體抗風險能力很強。

　　2.公司旗下品牌知名度高，生産和銷售網絡覆蓋區域廣闊，市場容量大。

　　3.公司電力、地産、零售和啤酒等核心業務規模優勢明顯，市場地位穩固。

　　4.公司主要業務集中在中國經濟發展較快的重點城市，主營業務盈利能力強，整體發展前景穩定。

　　關注

　　1.公司處於快速擴張期，大量新建項目和並購活動不斷推高債務水平。

　　2.公司電源結構以火電為主，目前煤電價格機制下電力板塊經營業績受煤價波動的影響大。

　　3.中國房地産調控措施持續，公司地産板塊經營存在一定的不確定性。

　　點擊查看報告原文：華潤股份主體長期信用評級報告

　　更多聯合資信報告請點擊【中國經濟網-聯合資信專欄】(地址：http://finance.ce.cn/sub/lhzx/)