上午探底，下午反彈，昨日(7月12日)滬指在煤炭、有色的帶動下，又打了一場翻身仗，無奈尾市資金做多動力減弱，最終以2185.49點收盤，微漲0.46%，這也是其連續第二個交易日收紅反彈。

　　雖然A股飄紅，但H股走勢卻不佳，恒生指數昨日盤中跌破19000點，而與A股息息相關的恒生國企指數(H股指數)則創下年內新低9158.33點。從歷史走勢來看，H股指數創下新低，或將對A股未來反彈埋下隱患。

　　新增貸款近萬億滬指延續反彈

　　昨日下午，央行公佈了《2012年上半年金融統計數據報告》，雖然整個上半年經濟數據不容樂觀，但是剛剛過去的6月，還是較5月有所改善。

　　數據顯示，6月末，M2餘額為92.5億元，同比增長13.6%，較5月高出0.4個百分點，而M1餘額為28.75億元，同比增長4.7%，比5月高出1.2個百分點。

　　分析人士指出，6月M1環比增速高於M2，主要跟信貸投放擴張有關。

　　或許正是有了資金面積極的預期，A股昨日繼續反彈，煤炭、有色板塊接過前一交易日水泥的反彈大旗，領漲A股，滬指兩大板塊的帶動下一度逼近2200點，雖然尾市動力不足，但仍以2185.49點收盤，小幅上漲0.46%，深市則一路震蕩上揚，以9753.49點收盤，全天大漲1.72%。

　　A股昨日共有21隻個股漲停，沒有1隻個股跌停，盤面異常火熱。

　　H股指數跌至9167點

　　儘管A股連續走出反彈行情，但H股表現卻極其低迷，與A股走勢密切相關的H股指數更創下年內新低。

　　昨日，H股指數低開低走，盤中多頭可謂毫無還手之力，在接連下破9300點、9200點後，最終收于9166.71點，全天大跌2.2%，創出年內新低，單日成交131.3億港元，成交金額略有放大。

　　分析人士認為，在股指艱難反彈時，H股指數率先創出新低，這對A股而言並非好事。

　　據《每日經濟新聞》記者統計發現，近年來，H股指數一直被視為A股的“先行指標”，往往先於A股見頂，也先於A股見底。

　　2011年三季度，H股指數直線下行，于10月4日創下8058.58點的階段新低，隨後才展開反彈，一度衝過11000點，但隨後在當年12月中旬跌回9500點一線，重新整固後展開第二輪反彈，並於2012年2月見頂，再度下行至今。

　　而滬指2011年始於三季度的下跌，直至10月24日跌至2307點才見底反彈，短暫重回2500點後再度快速下行，於今年1月6日創下2132點階段新低，展開反彈，這波反彈于3月中旬見頂。從時間點位來看，H股指數幾乎提前滬指半個多月到達頂底。因此有業內人士指出，昨日H股指數率先創新低，滬指也可能在半個月後跟隨其走出新低，這就為當前A股反彈埋下了隱患。