ST，在絕大多數投資者的眼中，帶著這個“帽子”的上市公司往往是深陷虧損泥潭，甚至掙紮在退市的邊緣，因此，慷慨的分配方案註定與這個特殊群體無緣。然而，凡事總有例外，ST合臣(600490，前收盤價25.78元)就是這樣一個另類，令人感到詫異的是，公司在預測上半年繼續虧損的同時慷慨提出10轉15分配預案。

　　虧損依舊高送轉

　　正如各方所預期的一般，今年第一季度才出現636.26萬元虧損的ST合臣，還是沒有走出虧損的泥潭。公司今日公告預測，2012上半年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為負值，不過預計虧損的金額少於上年同期的755.77萬元。對於虧損，ST合臣稱是由於市場供求關係的影響，公司産品銷售利潤水平未能明顯改善，雖然公司採取了壓縮各項日常開支等措施，依然出現了虧損。

　　然而，就在ST合臣宣佈上半年虧損的同時，卻公佈了一則看似非常不符合其ST股身份的喜訊，那就是高送轉。公告披露，ST合臣將以截至2012年6月30日公司總股本為基數，向全體股東每10股轉增15股，轉增後公司總股本將增加至5.8億股，攤薄後每股凈資産預估為2.6元。

　　需要指出的是，即使是在高送轉預案頻頻出現的近兩年，送轉額度達到10轉15股的也是鳳毛麟角，特別是在中報大戲即將開始之時，ST合臣這個出人意料的舉動更是吸引眼球，憑藉這一方案，ST合臣甚至有望成為2012年中報的“送轉王”。而就在不久前，因為提出10轉10派3而被冠以“中報高送轉第一股”的遠方光電(300306，收盤價47.74元)，方案披露後兩個交易日的累計漲幅就接近了19%。

　　礦企美夢即將成真

　　為何ST合臣敢於提出10轉15的方案？底氣源於ST合臣的重組計劃已經進入了最後的階段。

　　正如在公告中的表態，ST合臣通過非公開發行將礦業發展納入公司主營範圍，公司業務規模、資産規模都有了長足發展，持續性經營能力大幅度提高。由於公司目前註冊資本偏小，資本公積金較高，公司出於長遠發展考慮擬用資本公積金轉增股本，此次股本擴張后，隨著公司未來盈利能力增長，業績支撐能夠化解股本擴張對每股收益的攤薄效應。

　　ST合臣之所以預測上半年虧損，是因為非公開發行股票用於增資上海鵬欣礦業投資有限公司的工作正在進行中，尚未完成，因此鵬欣礦業在2012年上半年度不納入合併報表範圍中。根據ST合臣5月披露的非公開發行報告書，此次發行完成後，公司的總資産將增加到16.74億元，增加546.33%；歸屬於母公司股東的所有者權益增加到15.25億元。