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“新主板退市機制出臺是本輪調整的導火索”。但是在6月29日新主板退市機制正式推出,市場並沒有像想像中那樣恐慌下挫,反而以一根放量的中陽線結束了本輪的下調,這就是所謂的“利空盡後是利好”。同時也意味著,短期見底的概率明顯增大,“五窮六絕七翻身”魔咒有可能再次發生。
從整個市場的格局來看,帶動前期市場持續反彈的地産板塊、券商板塊修整之後,仍有可能再來一次行情,即便是小小的反彈,對市場的心信的恢復也不可小覷。而釀酒、醫藥特別是中藥等板塊中的個股,在頂住前期下調的壓力之後,已經進入加速階段,如酒鬼酒、同仁堂等;保險在此次回調中起到了緩衝作用;以猛獅科技為代表的次新股概念,再度演繹了百花齊放、熱鬧非凡的局面。這些都充分説明了,在弱勢格局難以扭轉的情況下,主力資金和各路遊資對結構性機會比較熱衷。
那麼在這樣的一個市場環境下,投資者應該如何去把握當下的投資策略呢?
首先,我們來分析一下大局,到目前為止,市場的弱勢特徵表現明顯,甚至可以説是熊市行情。究其原因,是整個國家宏觀經濟增速下滑,IPO發行不斷、大小非解禁不止、國際板懸而未定,有限的存量資金難以承受市場容量不斷擴大的壓力。由於有這種顧慮,未來一定時間內市場很難給我們樂觀的表現。但是,我們也不用過於恐慌,來看一下下面這幅圖。從這張圖上我們清晰的看到,實際上中國股市自打有股市以來一直保持著牛市的格局,這個上升趨勢從未被打破過。而這個趨勢的底邊,也就是筆者心目中的極限調整位置,點位大約在2000點附近。也就是説,即使在極端的情況下,大盤也僅僅只有兩百點的下降空間。
其次,從短期來看,自新主板退市機制出臺之後,本輪調整已經接近尾聲,反彈隨時都有可能發生。不過在技術層面上,上方多條均線還在壓制,呈現出空頭排列。這也就是預示著,即將來臨的反彈會一波三折,很難一帆風順。對於投資者來説,應該密切關注2300點這個缺口能否回補?60日均線是否能夠成功站上?市場成交量是否能得到急劇放大?
其三、從操作層面上來説,筆者更關注的是反彈週期的長短,而空間的多少意義並不大。因為在結構性的行情中,機會與風險總是並存,對指數的要求並不高。七月份是季報披露的高峰期,也將是政策變動的密集區,所以在這一段時期,投資者應該密切關注政策的導向,如南海開發、前海建設等等。同時,謹防季報中業績下滑類個股,避免踩到“雷區”。
最後,還是強烈建議遠離垃圾股,即長期以來業績很差、問題重重的個股。因為在新退市機制之下,再也很難見到“烏雞變鳳凰”的神話。我認為強者恒強是今年股市的一個明顯特徵,在這即將來臨的反彈之際,積極佈局形態保持良好的強勢品種,切忌不可胡亂抄底弱勢品種,畢竟在弱勢世道下沒有最低只有更低。而在這樣一個複雜的局面中,對於選股能力較差投資者來説,不適合激進參入,即便要參入,也要在選擇品種的時候,多向專家或有經驗的投資者諮詢,多問幾個為什麼。當出現市場走勢沒有達到自己的預期的時候,應嚴守操作紀律,及時止損保存實力。
總之,未來的市場大的系統性風險沒有,個股分化劇烈,板塊輪動性很強,結構性機會依然存在。