昨日央行再次開展7天和14天逆回購。7天逆回購交易量為50億元，中標利率為3.8%；14天逆回購交易量為400億元，中標利率為4.00%。同時，昨日也是商業銀行例行補繳存款準備金的日子。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，本週二央行進行了7天和14天兩期逆回購操作，共計向市場投放資金1430億元，是今年1月19日以來最大單日逆回購量。本週到期資金量為370億元，逆回購合計交易量為1880億元。本週合計投放2250億元。

　　週二央行運用逆回購手段，向市場投放資金後，資金面緊張的局面得到適當緩解，資金利率小幅下行，週三隔夜回購利率較前一交易日下行62BP至2.63%，7天回購利率較前一交易日下行31BP至3.87%。

　　不過業界人士認為，逆回購僅是短期平滑資金手段，資金面的壓力並沒有消除，僅僅是延遲。東海證券分析師鮑慶認為，由於本月的資金到期量較上月大幅減小，而上月的1250億元逆回購將在下週到期，加上昨日的1430億元逆回購，下周的逆回購到期量將達到1630億元，下下周將達到1050億元。

　　他還認為，目前資金利率仍高企，為了保證資金面寬鬆並促進銀行向實體經濟釋放流動性，本月降準的必要性仍較大。另外，興業證券研究報告認為，7月可能超過3000億元的財政存款回籠，均會對流動性形成結構上與總量上的衝擊。

　　自6月下旬以來，人民幣貶值預期持續走強。光大證券分析師郜彥偉認為，“熱錢”將持續流出，同時貿易順差繼續維持窄幅增長態勢，制約著新增外匯佔款的增長，從靜態上來看7月份資金面將繼續趨緊，近期回購利率將繼續上行。針對央行的調控手段，雖然央行逆回購會對資金面略有緩解，但對當前資金價格的影響較為有限。

　　外匯佔款結束了為期10年的高速增長。興業證券研報認為，隨著外匯佔款增長中樞的下移，即便央行實行中性的貨幣政策，資金面也非常脆弱，很容易因為短期的衝擊收緊。這就意味著，未來貨幣政策放鬆的節奏如果與外匯佔款增長之間不匹配的話，很容易引發流動性風險。7月份降準會是大概率事件。

　　受央行逆回購操作影響，週四上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中，除7天利率外，其餘品種均小幅下跌。隔夜利率下跌1.83個基點，報2.6025%；7天利率上升13.42個基點，報3.99%；14天利率下跌2個基點，報4.3275%；1個月期利率下跌0.58個基點，報4.3492%。