與境內投資者的謹慎甚至悲觀不同的是，QFII(合格境外機構投資者)近期對A股市場頻頻示好：或加倉至滿倉，或申請增加投資額度，一致看好A股長期投資前景。

　　先是已獲3億美元投資額度的淡馬錫透露，正按照10億美元上限申請增加QFII投資額度。此後，卡塔爾官員表示，正申請QFII資格，擬申請投資額度50億美元。分析人士表示，這遠超目前10億美元上限，若成行將是A股歷史上最大的一筆QFII投資。再到韓國央行日前表示，該行已于6月將3億美元QFII額度全額投入A股市場。

　　實際上，基於對中國經濟前景的信心，隨著A股投資價值顯現，越來越多的外資機構開始看好A股。據不完全統計，共有70多家QFII正向外匯局首次申請和申請增加投資額度，合計達220多億美元。

　　一邊是境內機構謹慎觀望，一邊是境外機構積極買入。對此，人們不由得發出疑問：QFII緣何敢“抄底”A股？

　　分析人士認為，這同QFII堅持價值投資、長期投資的投資理唸有關。境內機構一方面長期資金比例少，另一方面受制于業績排名，基金等機構投資行為短期化比較嚴重。

　　在問到為何敢在A股市場低迷時大舉投資，卡塔爾能源與工業大臣薩達這樣向中國證券報記者解釋，卡塔爾看好中國經濟長期走勢和發展潛力，正是基於這樣的信心才做出投資中國市場決定。作為長線投資者，卡塔爾認為中國藍籌股已具備投資價值。他認為，A股市場投資者信心不足情形是短期的，中國經濟遠景毋庸置疑，而卡塔爾將要做的是長期投資、戰略投資，不會靠短期投機博取利潤。

　　淡馬錫有關人士也表示，儘管目前A股市場低迷，但作為長線投資者，中國作為增長潛力最大的國家之一，未來仍是其長期投資核心市場，中國藍籌股已具備投資價值。

　　確實，從估值上看，A股市場已具備投資價值，證監會主席郭樹清甚至用“罕見的投資價值”來形容。他指出，目前中國上市公司股票價格平均市盈率水平，已與歐美市場大體一致，比日本、韓國還低一些，與印度、巴西等新興市場十分相近。

　　從縱向看，截至4日，滬深300藍籌股靜態市盈率只有10.8倍，動態市盈率不足10倍，比滬綜指998點時的市盈率還低，處於歷史最低區域。

　　從橫向比較，湯森路透數據顯示，截至6月底，標準普爾500指數、德國DAX指數、恒生指數與上證綜合指數動態市盈率分別為12.54倍、9.22倍、9.62倍和9.29倍，A股市場投資價值已同國際接軌。

　　目前點位是否就是A股市場底部，QFII是否抄到了底，還有待觀察。但在歷史上，QFII確實屢屢抄到底部。不論是2005年還是2008年，在A股市場低迷時，QFII申請資格和投資額度積極性反而越高，不懼市場短期波動，敢於在底部區域買入。

　　QFII的這種價值投資、長期投資的投資理念，令其投資回報不菲。2003年7月9日，QFII首次下單買入A股，彼時滬綜指為1500多點，至今漲幅不足50%，但QFII在此期間，盈利幅度超過120%，大幅戰勝指數。據中國證監會統計，截至5月初，QFII凈匯入資金1228億元，資産合計2744億元，累計盈利1516億元。

　　對國內投資者來説，與其事後對QFII精準抄底“羨慕嫉妒恨”，不如學習QFII投資理念，多一份遠見，多一點耐心。