自2010年通信行業投資高位回落，通信板塊在盈利、估值雙殺下，走勢持續低迷。上半年通信指數下跌3.49%，滬深300指數上漲9%，跑輸大盤12.49個百分點，在所有板塊中居末位。板塊靜態PE由10年初的本輪高點50多倍，回落至當前的30倍，低於歷史均值40倍。

　　2010年行業投資下滑14%，但2011年以及2012年1-5月分別增長4.2%、11.4%。根據運營商開支計劃及3G、寬帶用戶高增長背景，平安證券認為全年行業投資將有10%左右溫和增長。

　　平安證券表示，下半年行業策略考慮二條主線：投資增長最明確，技術變革最劇烈。投資增長驅動看，通信行業投資呈溫和增長，但存在結構性增長亮點，未來2-3年，光纖寬帶投資有望迎來歷史高峰，推薦行業龍頭日海通訊、烽火通信。技術變革驅動看，集群通信正處於模擬向數字技術變革期，新技術將催生新的行業領導者，我們推薦具備數字技術優勢的行業龍頭海能達。

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