投貸聯動開啟，監管創新亦緊步趨前。27日，上海國際集團創業投資有限公司、浦發銀行、上海市再擔保有限公司宣佈共同推出“投貸寶”創新産品，按照“以投聯貸、投保一體、利益共享、風險共擔”的聯動原則，推進以國際創投、浦發銀行和市再擔保公司為載體的投貸保聯動試點。

　　業內人士分析，通過“投貸保”産品，銀行實際上能夠持有企業的股權。企業未來一旦上市，其迅速升值的股份變現後不僅能歸還銀行貸款，還能給銀行帶來超額收益。而“投貸聯動”模式也被認為是對美國矽谷銀行的成功借鑒。

　　另據監管部門人士介紹，美國矽谷銀行和浦發銀行共同籌建的浦發矽谷銀行有望在今年8月開業。不過，未來浦發矽谷銀行在經營範圍、網點設置等諸多方面還有待監管突破與創新支持。

　　據浦發銀行相關人士介紹，在該行最新推出的“投貸寶”産品中，上海國際創投、浦發銀行、上海再擔保三方共同對申請企業進行篩選。對通過篩選的企業在3個工作日內組織三方共同對企業進行調查後，確定投融資方案，實現投資款、貸款落地。

　　該産品定位基本以註冊在上海市的科技型中小企業，成立時間兩年以上的企業為主。且企業上年收入不低於1500萬，凈利潤不低於200萬，年收入及凈利潤增長率不低於20%；融資額度與企業年銷售額、凈資産等經營情況相匹配。

　　“投貸寶”業務項下投資與貸款的比例最低不低於1:4，最高不超過4:1。即投資與貸款佔“投貸寶”業務項下企業總融資金額的比例在20%-80%之間。浦發銀行貸款利率由銀行根據信貸業務的風險確定，原則上不高於上海市場中小企業平均利率水平。

　　儘管浦發銀行副行長劉信義表示，由於在投貸保聯動中，銀行承擔的風險低於創投公司，因此只拿低於中小企業貸款平均利率的收益也很公平。最重要的是培養客戶，賺科技企業長大之後的收益。但有監管部門人士指出，在“投貸寶”産品中，銀行實際上是持有了該企業的股份，企業是在用其股份向銀行抵押貸款。一旦企業上市，可以溢價出售其股份，不僅能歸還銀行貸款，銀行也可以獲得超額收益。這實際上亦是浦發銀行與美國矽谷銀行即將合資成立的浦發矽谷銀行的重要盈利模式之一。

　　監管部門相關人士透露，美國矽谷銀行與浦發銀行籌建的合資銀行前一天剛剛通過了上海銀監局的現場檢查，預計8月份開業。 該監管人士認為，這個銀行與其他類型的銀行最大的不同之處在於，就是其在高科技金融中認可LP（有限合夥人）貸款和投貸聯動。因為按照現有的法規來看，這兩個金融服務內容是存在一定問題的。

　　除了上述問題外，浦發矽谷銀行成立後將面臨的一個現實問題就是，新成立的中外合資法人銀行在三年之內只能從事外幣業務，不能做人民幣業務。而對於境內的高科技企業而言，要想從浦發矽谷銀行獲得融資就需要曲線進行。因而，對採取投貸聯動這一創新模式運營的銀行和銀行産品，需要監管部門進行監管創新。（顏劍 王媛）