(i美股訊)北京時間6月18日，國信證券（香港）今日發佈評級報告，給予奇虎買入評級，目標價28美元，以下為該評級報告投資要點：

　　奇虎3602012年一季度總收入創歷史新高,達到6930萬美元，同比增長202.1%，增速在國內主要互聯網企業中排名居首。網址導航廣告和網頁遊戲平臺兩項主要收入分別同比增長176.8%和237.1%。360瀏覽器、安全衛士、360遊戲平臺的活躍用戶數已經超過4億。

　　網址導航收入暴增得益於瀏覽器的使用率提升。360瀏覽器在國內的市場份額僅次於微軟IE，並超過了包括搜狗在內的第三名到第十名的總和。未來360瀏覽器的使用率仍有望進一步提升，帶動首頁網址導航廣告收入增長。

　　網頁遊戲平臺在國內的活躍用戶規模已居於第一位，領先於人人、迅雷等競爭對手，收入仍有重大提升空間。360遊戲平臺目前共上線網頁遊戲87款，在國內最熱門的15款網頁遊戲中，360平臺已上線其中的13款。平臺註冊用戶數超過4000萬，付費玩家超過13.9萬，下半年付費玩家數量的提升將帶動遊戲平臺收入繼續快速增長。

　　長期成長前景還將來自於垂直搜索和服務於電商網購。目前已上線了360視頻垂直搜索，未來將通過數據的深度挖掘對瀏覽器用戶進行個性化網站推薦和精準營銷，從而更高效地將海量用戶導向電商網站，並嘗試按效果收費。 收入仍有重大提升空間，預計2012-2014年的年收入複合增長率將超過50%。同時公司經營性現金流穩定，無長期負債。2012年非美國會計準則EPS預計將超過0.8美元，我們維持“買入”評級，目標價從21.6美元上調至28美元，對應2012年非美會計準則P/E為35倍, PEG為0.7。

　　本文提到的股票：$奇虎360（QIHU）$