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隨著本土人才投資海外的經驗逐漸豐富,近兩年出海的QDII基金多數都不再聘請境外投資顧問。數據顯示,目前只有三成左右合格境內機構投資者(QDII)産品聘請了“洋顧問”。
Wind統計數據顯示,截至5月31日,包括正在發行的3隻QDII産品,市場上共有60隻QDII基金,其中僅19隻聘請了海外投資顧問,佔比為31.67%。具體來看,聘請“洋顧問”的不少是基金公司的外方股東,如富國全球債券、國富亞洲機會、國投瑞銀新興市場等;也有些外聘了其他享譽全球的資産管理公司,例如博時大中華亞太精選的境外投資顧問是富敦資金管理公司。富敦資金管理有限公司是新加坡淡馬錫控股全資子公司,對亞洲資本市場擁有豐富的投資經驗,與博時大中華亞太精選的投資主題非常符合。
實際上,自QDII基金誕生以來,基金公司在逐漸擺脫對境外投資顧問的依賴。數據顯示,2007年至2008年期間出海的9隻QDII基金在成立時全部聘用了境外投資顧問,之後比例明顯下降,2011年新成立QDII基金共有24隻,僅有4隻聘用了境外投資顧問。而今年成立和進入發行的8隻QDII中,只有4隻聘請了“外援”。
成立之初多數QDII基金選擇了借助海外顧問的力量,但是隨著基金公司海外投資經驗的不斷豐富、投資人才的不斷積聚,不少基金選擇單飛。好買基金數據顯示,目前共有7隻QDII基金的管理人解除了投顧協議,獨自管理旗下QDII産品,解除協議的時間多在基金成立一年多後。尤其是2008年成立的4隻QDII,工銀瑞信全球配置、華寶興業中國成長、銀華全球核心優選、海富通海外精選均紛紛解聘海外投資顧問。
業內人士表示,不少基金公司在和外方投顧合作期間,吸收了一定的海外投資經驗和方法,已經有能力獨自研究、管理QDII基金。除此之外,境外投資顧問作用有限、高額的費用都可能是造成“分手”的原因。從QDII實際業績看,有無境外投資顧問對實際業績的影響並不大,不少由本土基金經理管理的QDII基金也取得較好業績。
此外,指數型、FOF等産品增多,也是目前QDII産品不配“洋顧問”的原因之一。以2011年為例,共發行了24隻QDII基金,其有10隻FOF型、6隻指數型。業內人士表示,這兩種類型的QDII基金減少了對於海外投資經驗的要求,基金公司在不需要太多海外經驗的情況下實現了投資標的品種多樣化。