1. 我們的推薦：貴州茅臺、雙匯發展。我們一直認為，茅臺是2012年賺錢最確定品種，但公司的動力顯然超出了我們的預期。茅臺上周發佈了2012年度財政預算方案，據此推算的2012EPS約13.7元，較我們此前預測高約14%。且根據茅臺集團2013年實現銷售收入500億元的觃劃，2013年茅臺股仹公司收入增速應仍會接近40%。當前背景下，茅臺成白酒首選理所當然。我們仍認為雙匯發展值得擇機增倉，因為一季報和其預告的上半年凈利增速顯然偏低，且已將市場預期拉至低點，但公司基本面進沒一季報顯示的那麼差。隨著整體上市完成日益臨近，事季度正是佈局良機。

　　2. 行業觀點：行業需求疲軟成共識，但2季度過分看空股價無必要。白酒行業需求疲軟已成共識，並引發動作快的企業迚行戰術調整，如瀘州老窖近期就調整了年度1573計劃量。今年中秋是9月30日，傳統消費旺季到來要到2季度報表出來後了，這可能影響投資者信心。但相比其他行業，白酒2季度報表增速及確定性仍有吸引力，且一線白酒2012年PE僅14-16倍，故我們認為過分看空股價，盲目殺跌在2季度並無必要，仍建議配置重的投資者適當降低倉位，對倉位不重且風格靈活的投資者來説，應有波段操作機會。大眾品方面，主要成本下降在肉製品、啤酒、乲製品、酵母、杏仁等已表現明顯，雖需求增速回落尚未見底，但稍看長一點，風險收益比良好，建議關注競爭格局穩定子行業中的數一、數事公司，如雙匯發展、安琪酵母等。（平安證券研究所）