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“內憂外患”雙壓 有色行業三季度有望回暖

發佈時間:2012年05月29日 09:06 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  全球經濟增長疲軟以及國內經濟增速放緩,使得有色行業面臨“內憂外患”的雙重壓力。而隨著下半年國內經濟景氣回升,行業專家多認為,今年二季度將是有色行業業績低點,三季度業績同比將有提高。

  “內憂外患”雙壓

  根據國家統計局公佈數據,4月份工業增加值增速同比增長9.3%,為自2009年5月份以來的最低值。由於工業增速與GDP增速相關性很高,工業增速的下滑顯示出實體經濟增長乏力,以及工業整體出現的需求增速下滑。

  河南有色金屬工業協會副會長劉立斌近期公開表示,近幾個月來,中國第一大鋁生産省河南省的鋁閒置産能約達70萬噸,這也顯示出國內經濟增速放緩削弱了對商品的消納能力。劉立斌表示,到今年底全省閒置産能總量料達到120萬噸,佔該省鋁總産能逾四分之一。

  另根據SMM對20家國內主要電線電纜企業的最新調研結果,5月國內電線電纜企業的整體開工率水平為73.43%,環比減少0.81個百分點,同比減少11.67個百分點。開工率處於相對低位主要是受下游電力、基建等投資疲軟影響,另外銅價大幅回調也使下游企業的線纜採購計劃推遲。

  根據海關總署公佈數據,中國4月進口精煉銅27.29萬噸,為去年8月以來最低。主要依賴原料進口的銅加工行業,對原料採購情緒降低。

  而歐債問題繼續發酵,以及全球經濟增長呈現出的疲態,也使有色行業企業業績備受壓力。據海關總署公佈的數據,4月份,我國稀土金屬出口387噸,同比下降78.7%。

  三季度或迎來業績拐點

  在國內外需求放緩的背景下,有色行業企業利潤受到影響。近期財政部公佈的4月份國有企業運行情況顯示,1-4月份,國有企業累計實現營業總收入127160.1億元,同比增長12.4%,4月比3月環比下降5.6%。1-4月實現利潤同比降幅較大的行業為交通行業、化工行業、建材行業、有色行業等。

  據東海證券統計,2012年一季度,有色行業上市公司共實現凈利潤65.32億元,同比下降14.49%,環比增長49.8%。“基本金屬價格同比全面下跌,平均跌幅均在10%左右,是業績下降的主要原因。”東海證券在其最新報告中指出。

  據了解,相較于去年一季度,今年基本金屬價格同比全面下跌,其中跌幅最大的是鎳,跌幅為47.92%;其次,銅、鋅、鉛、錫、鋁分別下跌21.19%、18.95%、10.59%、9.02%和4.16%。黃金價格同比增長17.94%;小金屬方面,稀土價格平均漲幅約40%左右,鋯、鈦、鎢價格分別同比上漲24.56%、17.66%和9.99%。而鉬、銻、鈷、鍺、鎂分別下跌20.68%、17.12%、22.08%、9.87%和5.29%。

  “相比去年二季度平均價格,幾乎所有品種的價格均有所下降,主要原因是各金屬價格在去年二季度達到了高點,基數比較高。二季度將是行業業績同比的低點,隨著三季度的到來,2011年基數的下降,業績同比將不斷提高,有望同比出現增長的基本金屬有銅和鋁;具備反彈和處在高位的小金屬品種有鎢、鋯、鈦和銻。”

  中信證券在其最新報告中也指出,目前金屬價格總體上漲並不明顯,但是從調研情況來看,二季度企業開工率、産量等方面環比應有所回升。“預計二季度企業經營業績較一季度有所改善。”

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