溫總理在國務院常務會議上的講話,表明為了保障經濟穩定發展,將推進“十二五”規劃重大項目按期實施,啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目。節能環保位列第二,僅排在鐵路之後;

　　脫硝工程、垃圾無害化處理、污水設施建設總計大約7000億的投資規模,將有效的拉動上遊管材、水泥、機械、儀器儀錶等行業發展,契合拉動經濟與結構轉型的雙重主題;

　　中央層面對脫硝減排的決心不減。我們認為規劃的火電脫硝目標將按計劃完成。2012~2014年是脫硝工程的高峰期,2012年同比增速最高。我們預計總的投資需求約為1000億左右,産業鏈內的優質公司均能夠從中受益;

　　生活垃圾無害化處置已有具體規劃。焚燒將是未來主要的處理方式,佔規劃1730億元投資的50%以上,預計“十二五”將新增百餘座電廠。固廢處理行業龍頭將受益。並且在中央加大投資的導向下,選址問題帶來的工程滯後有望改善;

　　城市生活污水設施建設投資在“十五”“十一五”均超額完成,“十二五”4300億規劃完成不存在障礙。其中再生水部分的304億規劃將直接提升MBR的市場空間,行業龍頭是直接受益者;

　　我們認為在“十二五”投資落實的大背景下,有競爭優勢的行業內龍頭將實質受益。推薦碧水源、國電清新、維爾利、龍凈環保、雪迪龍

　　相關報告請參考我們近期的《業績“懸崖”已過,“潛伏”在“黎明之前”-2012年環保行業中期投資策略》,《高規格、大投入、重落實、全覆蓋-《“十二五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》點評》,以及《生活垃圾投資高增長,東部地區優先垃圾焚燒-點評》。（國泰君安證券）