5月21日，國恒鐵路(000594，收盤價2.54元)突然放量封死漲停，數千萬資金蜂擁而入。然而，接下來的兩個交易日，國恒鐵路連續兩天大跌，將前期參與炒作的遊資全線套牢。股價“過山車”的背後，有什麼變局？

　　一日遊行情套牢遊資

　　本週以前，國恒鐵路表現一直萎靡，但本週一該股卻一反常態，直接以漲停板2.74元的價格開盤，成交量急劇放大。儘管盤中一度短暫打開漲停板，但最終收盤時依然封死漲停。從當天交易所公佈的席位顯示，國恒鐵路的漲停板源於多家遊資席位力推，如中投證券兩家營業部買入2800多萬元，另外五礦證券深圳金田路營業部也邁入了1200多萬元。

　　“炒作的主要原因還是政策利好”，一位分析師對《每日經濟新聞》記者表示，據了解，5月18日，鐵道部發佈了《關於鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，表示將“鼓勵和引導民間資本依法合規進入鐵路領域”、“市場準入標準和優惠扶持政策要公開透明，對各類投資主體同等對待，對民間資本不單獨設置附加條件”。另外，國家發改委和鐵道部有發佈通知，宣佈從5月20日起調整鐵路貨運價格，貨物平均運價水平每噸公里提高1分錢，漲幅達9.5%。正是這兩項利好催生出國恒鐵路出現本週一的漲停。然而接下來的兩天，國恒鐵路大幅下挫，週二直接以2.72元的價格低開並不斷回落，當天股價下跌4.72%；而昨日股價繼續下跌2.68%，將週一介入的遊資套牢。

　　4.28億募資被挪用至今未還

　　昨日，國恒鐵路保薦機構浙商證券發佈了國恒鐵路持續督導意見函，披露了國恒鐵路4.28億元限制募集資金被挪用補充公司流動資金的違規事項。

　　2009年，國恒鐵路通過非公開發行收購了春羅、羅岑和酒航三條鐵路項目，募集資金凈額21.13億元。2010年8月，國恒鐵路董事會審議並通過了《關於使用部分閒置募集資金補充公司流動資金的議案》，同意國恒鐵路在保證酒航鐵路項目建設的資金需求、保證酒航鐵路項目正常進行的前提下，使用部分閒置募集資金補充公司流動資金。至2011年3月，上述4.28億元資金已到規定使用期限。但據浙商證券公佈的持續督導函顯示，直到今年5月18日，上述4.28億元募集資金依然尚未歸還，存在重大違規情形且尚未整改。

　　浙商證券還指出，2011年7月20日，國恒鐵路收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》。因公司涉嫌違反證券法律法規規定，證監會決定立案稽查。截至目前，證監會稽查仍在進行中，結果具有不確定性。