近半年來,新興鑄管(000778)二級市場股價穩步攀升,呈現“慢牛”走勢:從去年12月22日見底6.06元後,至本週二創下的階段新高8.65元,累計漲幅達42.74%,遠遠跑贏同期深圳成指。然而,到了後半周情況突變,慢牛走勢戛然而止。記者對此展開了調查。

　　“不期而至”的增發

　　在新興鑄管慢牛走勢突變過程中,新興鑄管發佈了一份公開增發股票的公告。

　　5月16日晚,新興鑄管公告稱,擬公開增發不超過6億股,預計募集資金38.7億元。其中,32億元用於實施新興鑄管新疆有限公司(下稱“鑄管新疆”)300萬噸特鋼項目二期工程,與該公司其他股東以同比例增資的方式投資;3.35億元用於收購控股股東新興際華集團有限公司(下稱“新興際華”)持有的新興鑄管(新疆)資源發展有限公司(下稱“新疆資源”)30%股權;3.35億元用於收購國際實業(000159)所持新疆資源30%股權。資料顯示,新疆資源成立於2008年7月,註冊資本8億元,其中新興鑄管持有40%股權,新興際華持30%股權,國際實業持股30%。若本次收購成功,新疆資源將成新興鑄管全資子公司。

　　機構“聞風而逃”

　　新興鑄管這份“不期而至”的增發公告,反應到二級市場上就是股價暴跌、“慢牛”走勢終結。

　　5月17日,新興鑄管逆勢低開低走,全天大部分時間在下跌6%左右窄幅震蕩,報收于7.88元,下跌6.41%,全天換手5.15%,成交5.53億元。跌幅、成交量均創年內新高。深交所公開交易信息顯示,賣出前五家營業部中除賣一外,清一色的“機構專用”。四機構合計拋售8557萬元,約佔全天成交額的15.5%。按照當日成交均價計算,四家機構拋售約1078萬股。這一數字相當於一季度末機構持有新興鑄管股數的10%。

　　昨日,新興鑄管繼續低開低走,收盤7.6元,下跌3.55%。算上週三的小陰線,新興鑄管後半周連收三根陰線,累計跌幅超10%、下跌10.59%。

　　“下跌與增發有關”

　　長達半年的慢牛走勢突然中斷、三個交易日下跌超10%,是什麼原因？昨日下午記者就此致電上市公司,新興鑄管股證辦工作人員稱:“(下跌)應該是增發的消息(引起的)。”對於增發項目本身,他表示:“公司肯定看好,所以才增發。當然,短期之內可能會攤薄每股收益。”

　　新興鑄管增發《可行性報告》顯示,收購新疆資源60%股權,2013、2014、2015年將分別為公司新增加凈利潤1251 萬元、6675 萬元、12758萬元,2016年之後每年將為公司新增加凈利潤14154萬元。而鑄管新疆二期工程將於今年10月份投建,建設週期需要30個月,預計2015年4月投産,達産後年可實現營業收入86.46億元,年投資收益4.65億元。

　　“盈利預測是在目前的供需環境下做的,市場最擔心的是三年後新疆鋼鐵供求關係改變。”一不願具名的鋼鐵行業分析師接受《大眾證券報》採訪時説:“除了新興鑄管,目前首鋼、新鋼、八鋼、山鋼等在新疆都有産能在建,總量達3780萬噸,這批項目將在未來3年內迎來放量高峰。今年新疆地區鋼鐵需求約在1300萬噸,若要消化上述在建産能,未來三年年複合增速要在50%以上。”

　　記者 張世斌