宏昌電子

　　均值區間：3.12元-4.23元

　　極限區間：2.47元-4.68元

　　公司為我國一家有能力生産高端電子級環氧樹脂的專業生産廠商，主要産品為電子級環氧樹脂。公司産品可應用於電子行業的覆銅板、發光二極管、回掃變壓器、電容器等電子零件，以及環氧模塑料、航天及軍事用途的特殊複合材料、膠粘劑與工藝品等行業。生産能力已達7.3萬噸/年，其中液態環氧樹脂産能為5.5萬噸/年。公司的高端電子級環氧樹脂可完全替代進口電子級環氧樹脂，填補我國在高端電子級環氧樹脂的空白。環氧樹脂産品已有符合覆銅板行業無鉛製程的環氧樹脂、無鹵阻燃環氧樹脂，應用於LED封裝的環氧樹脂，風力發電機葉片用的環氧樹脂等，都是屬於符合綠色環保和節能産業方向的産品。

　　東興證券：4.14元-4.68元

　　募集資金項目將幫助公司突破産能限制瓶頸。未來兩到三年公司將通過上市及募投項目的實施，在現有73000噸産能的基礎上增加80000噸産能至153000噸，公司品牌和知名度進一步提升。預測公司2012-2014年發行攤薄後的每股收益分別為0.14元、0.15元、0.22元。首日上市價格給予15%-30%溢價，預計首日收盤價格為4.14元-4.68元。

　　安信證券：2.6元-2.8元

　　截至2011年年底，公司擁有液態型環氧樹脂5.5萬噸/年産能、阻燃型環氧樹脂5.3萬噸/年産能，固態型環氧樹脂1萬噸/年産能、溶劑型環氧樹脂1萬噸/年産能，合計7.3萬噸/年環氧樹脂産能。公司首次公開發行擬募集資金投資項目將新增環氧樹脂産能8萬噸/年。預測公司2012-2014年攤薄後的每股收益分別為0.13元、0.13元和0.17元。給予公司2012年20倍-22倍PE，預測EPS為0.13元，合理價值區間為2.6元-2.8元。

　　中信建投：2.52元-3.08元

　　公司本次募集資金用於“電子用高科技化學品項目”，預計投資6.3億元。預測公司2012-2014年每股收益分別為0.14元、0.15元和0.24元，給予2012年18倍-22倍市盈率，目標價位為2.52元-3.08元。

　　國泰君安：2.47元-2.73元

　　國外發達國家環氧樹脂行業已進入成熟階段，據中國環氧樹脂行業協會預計，2010全球環氧樹脂總消費量210萬噸，2015年將達到250萬噸，2011-2015年年均增長率約4%。預測2012-2014年EPS分別為0.13元、0.14元、0.20元，近期可比上市2012年PE在19倍-21倍左右。公司上市後可給予2012年19倍-21倍PE，合理股價2.47元-2.73元。

　　股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份每股凈資産上市日期

　　宏昌電子603002 40000萬股 10000萬股 2.01元 5月18日

　　發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

　　3.60元 36.00倍 0.355% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合海通證券

　　主營業務生産和銷售電子級環氧樹脂