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　　漢鼎股份（300300）公司是國內領先的智慧化綜合解決方案提供商,以建築、公共安全管理為核心業務。上市前,公司就獲評“2011年度全國智慧建築行業十大品牌企業”，並榮登《福布斯》“2012中國最具潛力非上市公司”TOP20榜單。2012年3月，公司中標阿爾及利亞的阿爾及爾國際會議中心項目弱電安裝工程，中標金額為人民幣3581萬元。公司由此成為中國第一家成功中標海外大型建築智慧化項目的民營企業。

　　建築智慧化行業空間巨大。目前我國智慧建築佔新建建築的比例約為17%，與發達國家如美國、日本60%以上的水平相比存在巨大的差距。預計到2012年我國智慧建築佔新建建築的比例將達到30%以上。此外，2012年起國家大力推動原有高耗能建築的節能改造，2020年前國家將至少投入1.5萬億元用於節能建築項目。建築智慧化企業發展的黃金時期已經到來，預計到2015年中國建築智慧化市場規模將達到1.2萬億元。公司核心優勢突出，盈利能力領先。作為行業內資質體系最齊全的企業之一，公司憑藉強大的研發能力，採取差異化戰略，定位於高端市場;獨創了創新的業務流程，提高了獲取訂單的能力，2008年至今公司的中標率保持在30%-35%，遠遠高於同行業競爭者;公司的毛利率水平、應收賬款週轉率等指標都在業內處於領先地位。出色的盈利能力和良好的回款情況確保了公司可以承接更多的項目，更快速地拓展業務。

　　目前公司在手訂單充裕。上市解決了公司快速發展的最大瓶頸-資金問題，公司可以招募更多的人員擴充研發和銷售團隊，承接更多的項目。預計2012、2013年公司收入增長率為59.8%和62.7%，凈利潤增長率為58.2%和57.4%，對應EPS分別為0.95、1.50元。考慮到公司增速遠高於同行業上市公司，未來的海外拓展有望進一步取得突破。給予公司2012年28倍PE，目標價26.6元，首次給予“買入-A”投資評級。

　　來源:《金融投資報》

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