10日下午3點，深圳會展中心麗思卡爾頓酒店三樓會議廳，臺上5男1女身穿正裝，這裡正在舉行華貿物流 IPO的第二場公開路演推介會。華貿物流是新股發行制度改革後的首單IPO。此前一天，第一場公開路演推介會在上海舉行。

　　與往常一樣，這場新股推介會到場的主要是機構投資者和相關研究機構。據中國證券報記者現場統計，參與本次推介會的人數不到60人，與去年四季度深圳舉行的新股推介會相比要少20至30人。

　　會議開始後10分鐘，記者在電梯遇到一位姍姍來遲的券商自營部人士。他表示：“我比較關注物流，再説這也是新政後的首單，或許賺錢的機會會多一些。”

　　按照會議流程，華貿物流高管首先介紹公司的運營等情況。記者發現，在近半個小時中，台下的參會人員有相當一部分人並未在意臺上的介紹，記者旁邊的一名基金研究員説，“主要是領導要我過來看一下，我們申購的意願不強。”

　　進入提問環節後，在兩位來自基金的研究員提問後，會場一度出現冷場，經過臺上主持人和公司高管的催促後，來自深圳某基金的一位研究員解了圍。下午4點20分，開始有人離場。在整個提問環節，共有6個人針對公司的成長性、盈利模式提問。

　　新股發行制度改革新政推出後，華寶興業和信達澳銀兩隻基金宣佈重新參與新股詢價。去年四季度，這兩隻基金曾宣佈暫停參與新股詢價。不過，此次新股推介會台下反應並不熱烈，令人意外。與華貿物流在上海舉行的上一場推介會相比，此次推介會的參會人數只有前者的一半。

　　對於機構而言，新政最大的影響在於取消機構網下配售股份3個月鎖定期，這改變了以往的博弈模式。在華貿物流上市首日，機構網下配售的籌碼當天即可賣出。參會的一位深圳基金人士表示：“這對我們是好事，畢竟資金週轉時間縮短了，一定程度上降低了風險，但從另一個角度考慮，機構和其他資金的博弈會比以前更加複雜。”

　　正是這些不確定性導致一些機構普遍存在觀望情緒。在推介會的前一天，深圳一位基金經理向記者表示，“新股發行改革好是好，但不確定的因素還是很多，參與新股我們還是會謹慎些，給的價格一般會低些，看看市場實際的表現再説。”