交通運輸：景氣度與油價負相關

　　交通運輸行業的景氣度與油價呈現顯著的負相關關係。由於前期國際油價的反復上漲，對該行業(例如航空、航運、公路運輸、物流等)的絕大多數股票的股價均構成了嚴重的壓力，特別是航空業，燃油成本已經佔到航空公司成本的30%左右。現在油價大落，交通運輸行業的成本將存在大幅下降的空間，被壓抑多時、超跌幅度過大的交通運輸股，自然也將迎來短線大漲的好時機。

　　建議關注：中國國航(601111)，公司國際航線佔比最大，受國際油價上漲直接衝擊最為明顯，也因此在油價大落之時，該股所受利好程度最大，下半年整體盈利能力可望積極抬升；保稅科技(600794)，小盤低估值物流品種，受益於儲罐産能的擴張和所得稅優惠政策，將促其業績增長；恒基達鑫(002492)，第三方化工物流服務商，業務主要在珠海和鎮江，背靠深水良港，輻射範圍涵蓋長三角和珠三角兩大經濟發達體，下游需求旺盛。

　　汽車：消費意願可望提升

　　對於汽車業，主要是因為汽車供求與消費意願息息相關。在中國競爭極為激烈的汽車市場上，高油價將成為汽車需求的重大阻礙因素。在前期油價高企的過程中，消費者購買汽車的意願明顯下降。5月全國乘用車銷售低迷，就大大低於市場預期。銷量下降的主要原因在於油價高企帶動成品油價格上調。乘用車消費中影響較大的是經濟型轎車的消費需求。主要的原因就在於該細分市場的消費群體屬於第一次購車的新增需求，這部分人群對於燃油價格上漲的敏感性相對較大。如今油價大降，第三季度國內成品油價必然存在下調的預期，對汽車業有利。

　　目前汽車行業整車及零部件的估值均處於歷史低位，在短期利好因素的推動下，其估值修復的反彈行情有望延續。操作上建議關注：長安汽車(000625)，福特擴張和公司整合成為其增長動力，該股尚有每10股派0.8元(含稅)送4股轉增4股題材；雙林股份(300100)，公司擁有從産品研發到模具設計、零部件製造、零部件總成的完整産業鏈，新增訂單良好。值得一提的是，該股在創業板中估值偏低。

　　化肥化纖塑料：成本將下降

　　我國生産化肥所用原料主要是煤、重油、天然氣，其原料費用、能源費用佔成本比重很大；化學纖維以合成纖維單體(聚合物)為原料，原料價格對原油價格非常敏感；塑料製品業以基本石化産品，比如聚乙烯、聚丙烯等為原料，而且原料成本佔生産成本比重很大，原油價格變化對其影響亦較大。因此從整體而言，化肥化纖和塑料行業的高高在上的成本，也將因為油價的大落而明顯受益。

　　建議關注：遼通化工(000059)，公司是國內大型尿素生産商之一，雖然安哥拉重組項目遭終止，但公司發展前景依然可看好；新鄉化纖(000949)，公司是國內最大的粘膠長絲生産企業，近兩年擬兩次增發，同時公司致力於差別化發展；武漢塑料(000665)，公司上半年成本壓力大，油價下降對其目前主營業務有利，今後重組後，楚天數字將實現借殼上市。

　　其他行業：間接受益油價跌

　　油價的下行還將促成火電、農業、漁業等其他行業成本的下降。

　　就火電行業來説，由於煤炭對原油的替代效應，油價的下行往往會引起煤炭價格的下跌，從而使得發電企業的發電成本下降，再加上今年由於電荒及電價的相應提高，疲弱已久的電力股存在難得的發掘機會。建議關注：申能股份(600642)，今年華東地區電力供需形勢緊張，該地區的火電機組平均利用小時有可能超過6000小時，相關企業盈利有可能改善。由於公司機組性能優越，將更為受益。

　　對於農業、漁業等其他行業，由於身處用油産業鏈的中下游，此次油價的大降亦有利其整體行業成本的下降。建議關注：中水漁業(000798)，公司資産注入預期較強。

　　油價下跌受益股點評

　　紫江企業(600210)：包裝業務穩健發展

　　公司擁有60多家控參股子公司，作為細分行業的龍頭，公司主要産品一直穩居較高的市場佔有率。2010年，公司PET瓶及瓶坯佔可口可樂和百事可樂在國內對外採購量的40%，對臺企統一的銷量達47.6億隻；皇冠蓋佔全國市場30%份額，連續15年細分行業産銷量第一，銷量達191億隻；標簽佔全國市場目標客戶15%份額；塑料防盜蓋佔全國市場目標客戶25%份額，銷量達78.5億隻；紙包裝印刷佔KFC國內對外採購量45%。

　　湖北宜化(000422)：資源優勢逐步體現

　　公司産品涵蓋化肥、化工、熱電3大領域10余個品種，擁有年産260萬噸尿素的産能。

　　值得注意的是，公司計劃由全資子公司新疆宜化化工有限公司投資75億元建設年産50萬噸離子膜燒鹼60萬噸聚氯乙烯及配套工程項目。據預測，項目完工後，預計年均可實現營業收入為567854萬元，年均利潤總額144858萬元。新疆宜化可以充分利用準東煤電煤化工産業帶豐富的煤電優勢、石灰石資源以及新疆地區豐富的鹽資源，為項目提供價格較為低廉的原料及工業鹽，採用先進的離子膜燒鹼工藝生産高品質的離子膜燒鹼和氯氫氣。

　　作為目前國內最大的尿素生産企業，其具有資源優勢的氯鹼業務也在不斷壯大，公司未來兩年的業績成長空間較明確。