編者按：全國證券公司創新發展研討會昨日在京閉幕。為支持行業創新發展，監管部門已經擬定系列措施並對外公開徵求意見。從這些措施看，創新將改變證券行業經營格局，給資本市場各方帶來深遠影響，也將成為資本市場各方關注的重點。為此，本報計劃推出系列報道，關注券商創新進展，解讀券商創新帶來的各種影響。

　　長期以來，社保、QFII、券商、基金公司、保險公司的持股情況，通常被投資者看作市場風向標。然而歷史經驗表明，券商持股似乎並不是投資者的首選參考。可比數據顯示，2011年19家上市券商8家自營業務出現虧損。券商曾經是股市上主要的機構投資者，緣于種種因素，券商在股市投資上的表現猶如“睡獅”雄風不再。而今，券商創新的號角能否喚醒曾經的“雄獅”？

　　創新將打開空間

　　據Wind統計顯示，截至2012年一季度末，社保基金持股303隻，市值為499.62億元；QFII持股130隻，市值為605.82億元；公募基金持股1532隻，市值為7970.2億元；保險公司持股535隻，市值為4818.69億元；券商自營、集合理財分別持股298隻、533隻，市值僅338.47億元、229.33億元，較之其他四個機構而言，券商當前的自營、資産管理規模明顯偏小。

　　“規模小、品種單一是券商自營、資産管理業務的問題之一，創新大會的召開有望使券商在業務範圍、創新方式上得到改善。突破過往局限性之後，投資品種肯定會趨於豐富，券商的自營、資産管理業務在發展空間上自然會得到進一步提升。”西南證券研究所所長王劍輝對《大眾證券報》表示。

　　監管部門已經制訂了《關於推進證券公司改革開放、創新發展的思路與措施(徵求意見稿)》，正公開徵求意見。徵求意見稿提出，在科學調控杠桿率的前提下，逐步擴大證券公司自營投資品種範圍，直至允許投資所有場內場外證券類金融産品。

　　券商重倉股參考價值漸顯

　　北京某券商不願具名的證券行業分析師昨日向《大眾證券報》表示：“目前有些券商集合理財的經理非常年輕，但是動輒管理著上億以上的資産，且産品業績的好壞與管理人的獎賞挂鉤不是很直接。而證監會郭主席講得很明確，證券公司應當有強烈的責任感，證券行業要加強自律，想必各大券商今後對於自營業務風險把控和責任落實將更加明確，加大自營業務研究與創新的投入。”

　　王劍輝進一步分析，本次創新大會進一步強調、細化了各仲介機構的責任劃分，隱喻監管趨向放鬆，但監管放鬆並不意味市場會趨於無序，而是各仲介機構自律性的加強，一旦出現問題，對責任的追究“落實到人”。此外，當前鼓勵重組也加強了機構抵禦風險的能力，留出了更多的糾錯空間，不斷壯大的同時也會不斷提高責任心。這樣一來，券商在業務範圍上或將取得進一步的突破，也為自營、資産管理業務留出了更大的空間，未來或將趨向分級多元化發展。

　　可見，創新大會對券商的業務範圍、創新方式起到一定改善作用，自營和資産管理業務或將因此而促進，券商持股的參考價值必然會進一步提升。據此，記者將2012年一季度券商自營、集合理財新進買入幅度排名靠前、一季度凈利潤增長的個股進行了整理統計，合計26股，僅供投資者參考。 記者 惠晨晨 徐海峰