揚州市財政局、市房管局日前聯合出臺通知，對個人購買成品住房進行獎勵。此通知將從今年7月1日起執行，執行期暫定一年。光大證券5月8日據此發表了研究報告。報告認為，補貼政策是否叫停已經無礙政策回暖的大局，只是時間問題。

　　報告認為，本次揚州市對成品住房的獎勵，符合地方政府救市的預期，此次救市政策表述上更為直白，措施上更為直接,其背後可能是過於慘澹的土地市場。從報告統計的全國77個大中城市土地市場狀況來看，今年一季度成交面積與成交金額同比均有50%以上的降幅，3月全國土地市場成交面積與成交金額也創下了34個月以來的新低。其中揚州市2012年一季度的土地出讓金金額較2011年同比下滑72.2%，較2011年4季度環比下滑13.6%。其中住宅用地一季度成交金額同比下滑75.1%，揚州成為土地市場蕭條的典型。

　　報告稱，此次補貼補貼政策幅度較小，僅為千分之四至千分之六，也根據住房面積，逐級遞減。但相較于近期上調普通住房標準減免契稅和調高公積金貸款額度等間接放鬆限購的政策，本次揚州的新政，著力於鼓勵成品房的銷售，這個政策更為直接，意義也更為重大，顯示出地方政府救市比以往更為急切。目前樓市成交狀況有所轉好，回暖趨勢明顯，現在救市有被叫停的風險。但隨著未來經濟下滑後，這一風險在逐步減小，地方政府救市過關的可能性將大增。報告認為，事實上，補貼政策是否叫停已經無礙政策回暖的大局，只是時間問題。

　　報告判斷政策進入轉暖的大週期，政策回暖速度和力度取決於經濟下滑程度。總體看，房地産行業處於樓市、政策面向好的趨勢，繼續維持買入的年度策略評級，看好地産股。建議買入華夏幸福、陽光城、冠城大通、保利地産、寧波富達、榮盛發展和華業地産。從揚州政策直接受益的開發商有萊茵置業、首開股份、棲霞建設，其中受益最大為萊茵置業。

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