《國際商報》 記者 高岩岩

　　3月28日證監會主板發審委審核通過了北京奧瑞金包裝股份有限公司首發上會申請。奧瑞金自成立以來一直專業從事食品飲料金屬包裝産品的研發、設計、生産和銷售。招股書剛一披露，就有多家媒體曝出奧瑞金存在嚴重依賴大客戶，“寄生”關聯交易方等問題，記者在關注這些問題的同時，注意到奧瑞金資産完整性存在瑕疵，存在嚴重的關聯租賃的情況。

　　據招股説明書顯示，奧瑞金承租華彬食品飲料有限公司8處房産用於作為廠房和辦公用地，面積高達333267平方米，甚至連奧瑞金北京總部辦公的地方，也是租賃的位於朝陽區建國門外大街永安東裏8號的華彬大廈。

　　奧瑞金跟華彬集團究竟是什麼關係？據了解，華彬集團目前在華投資控股的主要項目有：紅牛維他命飲料有限公司、華彬莊園、華彬中心等，華彬集團實為紅牛維他命飲料有限公司的母公司，華彬集團董事長嚴彬為紅牛的實際控制人。而紅牛與奧瑞金又是什麼關係？紅牛與奧瑞金又是什麼樣的關係呢？2010年9月，紅牛的實際控制人嚴彬通過弘灝控股與奧瑞金相關股東就受讓奧瑞金8%股權事項達成協定，于2010年11月通過弘灝控股持有奧瑞金公司8%的股權。如此一來，根據有關規定，奧瑞金與紅牛之間的交易就自然而然的構成了關聯交易。

　　奧瑞金在招股書上對這種向關聯方租賃的方式解釋為：公司一直堅持“與核心客戶相互依託”的發展模式和“跟進式”生産佈局，部分生産用土地及廠房係向主要客戶租賃使用。

　　報告期內，奧瑞金向昆明景潤、海南原龍、湖北原陽承租了部分房産用作廠房和員工宿舍，向華彬大廈承租寫字樓用作日常辦公，向海南原龍租用汽車用於日常經營，湖北奧瑞金和佛山分公司向紅牛承租了部分房産用作廠房和員工宿舍。

　　2005 年，紅牛在湖北咸寧建立灌裝生産基地，通過海南原龍設立湖北奧瑞金，並通過租賃紅牛廠房的方式，在紅牛生産基地園區內建立飲料罐生産線，為其供應飲料罐。 2010 年，紅牛在廣東佛山建立灌裝生産基地，通過租賃紅牛土地房産的方式，設立佛山分公司，直接在紅牛生産基地園區內建立飲料罐生産線，為其供應飲料罐。

　　除了對大客戶紅牛進行關聯租賃之外，此前奧瑞金還與自己的供應商寶鋼集團存在關聯租賃。2011年12月18日，公司與寶鋼包裝簽訂了《戰略合作協議》，約定寶鋼包裝北京分公司租賃奧瑞金廠房、土地、印涂設備部分，租賃期 2013年到期後順延五年。

　　關聯租賃很容易引起作價不公允，公司資産完整性存瑕疵 。2011年上海良信電器，就因經營用房産長期向公司關聯方租賃，被證監會認定為公司的資産完整性存在重大缺陷，企業IPO夭折。