新華網北京4月28日電(記者趙曉輝、陶俊潔)經歷連續三周的上漲之後，A股市場本週迎來意料之中的回調。儘管市場處於震蕩之中，但投資者的情緒有所轉暖。

　　本週，上證綜指在2400點上下盤旋，最終收盤于2396.32點，周跌幅0.44%；深證成指微漲0.49%，收盤于10180.39點。中小板和創業板本週跌幅較大。尤其是創業板，受到退市制度出臺的影響，創業板指數連續下挫，周跌幅達5.98%，收盤于685.13點。

　　回顧整個四月份，A股市場呈現出不錯的走勢，上證綜指漲幅達5.9%，在全球主要股市中居前。今年以來，下跌已經不是A股的關鍵詞，市場保持了在震蕩中重心小步上移的態勢，但受限于國內外宏觀形勢和股市自身的缺陷，市場似乎難有大的起色。

　　當前，2011年年報和2012年一季報披露接近尾聲，實體産業的亮點仍然不多。對比2010年與2011年兩年的産業變化情況，中上遊行業毛利率普遍呈下滑趨勢。製造業的費用成本提升整體顯著。而財務費用約束有趨緩跡象的行業佔據多數，主要集中于中上遊行業。下游及消費行業，財務費用佔比收入在去年四季度普遍提升。“年報的風險逐步釋放完畢，但從陸續發佈的一季報來看，市場對2012年的盈利預期繼續普遍向下調整似乎正在得到驗證。超預期的亮點屈指可數。”博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為。

　　他分析説，近期市場的漲跌表明市場風險因素對行業漲跌的力量略有增加。市場盈利預期繼續偏向悲觀，而風險偏好、週期預期以及估值因素則形成反向對衝。

　　實際上，從近期發佈的數據看，對未來的預期有好轉趨勢。本週，國家統計局發佈的1－3月份工業企業財務數據顯示，全國規模以上工業企業累計實現利潤繼續下降，但降幅比1－2月份有所收窄。這意味著企業盈利存在觸底回升的可能。

　　在此背景下，近期市場情緒有所回暖。中國證券登記結算公司數據顯示，上周滬深兩市A股新增開戶數回升至9.3萬，參與交易的賬戶數也恢復到1000萬水平。

　　步入5月份，人們對政策層面的關注度提高。南方基金首席策略分析師楊德龍認為，目前經濟下滑態勢較為明確，一些政策調整的方向也較為明確，經濟有望逐步見底回升，考慮目前市場估值不高，對未來市場可以樂觀一些。