【財經網(博客,微博)專稿】記者 李嬌鳳

　　近日有消息人士指出，張裕A（000869,SZ）遭遇十年以來最差的開局，一季度連續兩個月下滑超過15%，3月份也延續下滑態勢。更有消息稱張裕A一季度資金回收同比下降3.8億元，下降幅度達14.8%，銷售收入下滑16%。

　　對此，張裕副總經理孫健不願就一季度的銷售情況做出評價，認為葡萄酒行業發展情況不能季度跟季度比，葡萄酒消費有淡旺季，應該年度與年度相比。

　　不過，孫健指出，前段時間過度進口葡萄酒，市場到現在還沒消化完，進口商也挺困惑的，但這是階段性的，全年來看葡萄酒市場還是健康發展的。

　　雖然2011年張裕A銷售收入取得了20.96%的增長，但第四季度收入增速放緩至14%，低於全年平均增幅，毛利率也回落了5.4個百分點。

　　對此，多位券商分析表示，四季度增速放緩，主要由於經濟增速回落和進口酒降價帶來的衝擊，且預計2012年1季度這一影響將延續，2012年收入增速將呈前低後高走勢。

　　國泰君安調研了部分國內葡萄酒企業及進口葡萄酒經銷商後表示，1-2月銷售壓力較大，但3月後形勢已有好轉的反饋。由此，預計一季度張裕銷售增速或為個位數。

　　“2011年四季度開始，經濟回落對張裕的衝擊就開始顯現，在GDP和CPI雙下行中，紅酒由於去消費區域和自飲的特徵，對銷量增速影響會比較明顯。”中信建投證券分析師張萍表示，東南沿海是張裕的主要市場，進口酒衝擊一直存在，但由於今年經濟下滑，進口酒發展也遭遇一些問題，所以降價和促銷很厲害，搶佔了一些份額。

　　一位不願具名的酒業專家告訴本刊記者，廣東、山東和福建是張裕的傳統優勢市場，如果這三個地區的銷量下滑的話，説明張裕受到進口酒的衝擊很大。

　　孫健告訴記者，2011年下半年開始，進口商相對盲目的看好葡萄酒市場，進口量過多，但並沒有被同步消費掉，就産生了滯漲，在這個過程中，大家感覺葡萄酒沒那麼好賣了，有銷售壓力。“因此，進口酒對國産葡萄酒行業的衝擊肯定是有的，但也沒那麼可怕，這取決於企業自身如何應對。”

　　（證券市場週刊供稿）