上周股市延續反彈勢頭，基金主動調整倉位幅度較小，大型基金公司旗下基金在整體倉位增減變動上存在分歧。

　　德聖基金報告顯示，截至4月19日，上周偏股方向基金有輕微的主動減持。股票型基金主動減倉0.4個百分點，偏股混合型基金主動減倉0.27個百分點。根據民生證券基金倉位測算，截至4月20日，主動型股票方向基金平均倉位為82.99%，與此前一週的平均倉位相比下降0.47個百分點，其中主動減倉0.84個百分點。

　　然而，海通證券數據顯示，近兩周主動管理的股票方向開放式基金小幅增倉。4月6日至4月19日期間主動管理股票與混合型開放式基金的平均股票倉位升至81.53%，較3月30日至4月12日期間倉位水平增加0.72個百分點。其中，股票型基金主動增倉0.43個百分點，偏股混合型基金整體主動增倉0.55個百分點。從具體基金公司方面來看，上周操作分化十分明顯。德聖基金報告顯示，大型公司中，華夏較為積極，旗下基金主動增倉顯著。博時旗下基金則恰好相反，多只基金減倉。大成、富國等公司因一貫的高倉位策略在反彈中獲益較為明顯；中小型公司中，招商、匯添富、泰信等減倉較為明顯。

　　海通證券認為，政策的放鬆預期與實體經濟下行的碰撞是對未來市場分歧的主要原因。部分基金對未來短期市場表現較為樂觀，適度提升倉位，而對宏觀經濟的擔憂使得部分基金對市場態度謹慎，小幅降低倉位水平。（記者 曹淑彥）