進入到2012年之後，我反復推薦了這樣一個板塊，其在年初一季度題材股行情中扮演著風向標的作用，提前預測指數拐點，這個板塊就是券商板塊。其實股民應該也發現券商板塊在2010~2011年間的大部分時間並沒有太多的表現，但2011年9月至今則表現比較活躍，這是為什麼呢？其實這裡面有一個利好被股民忽略了，那就是股指期貨。

　　股指期貨給券商帶來了非常可觀的收益，這也是為何相比于基金大面積虧損的情況下，券商自營收益卻大幅度提高的關鍵。我們可以看一下最近公佈的2011年年報，海通證券實現自營業務收入(投資收益+公允價值變動收益)共15.80億元，同比上升36.19%，自營業務收益率為5.7%，即使考慮到其他綜合收益中可供出售金融資産的利得損失10.8億元，自營業務仍實現收益5億元，其中實現衍生品金融工具投資收益9.42億元，是2010年同期的40倍，絕大部分收益來自於股指期貨的套保所得。類似的還有中信證券，2011年在扣除華夏基金股權轉讓相關的一次性收益和計提的15.1億元資産減值損失之後，全年虧損3.8億元，但在股指期貨套期保值業務方面收益高達20.43億元，如果設想一下，如果券商沒有進行套期保值，那損失將會有多大。

　　這其實能夠解釋股民很大的疑問，那就是為什麼最近幾年來，市場走勢不是那麼給力，只有一些波段行情，而沒有大行情，包括今年2132~2478點行情也是類似，一個波段行情，很快就結束了，然後調整，又是一個波段，主線變化頻繁。股民大呼，這樣主力也會被套，主力資金也賺不到錢？難道真的是這樣嗎？股指期貨是盈利模式之王，拉動其他幾乎所有品種，比如ETF和融資融券。目前約有6家證券公司運用股指期貨進行融券套保交易，2011年三季度，券商在融資融券業務方面的收益已達8.58億元，環比上升超過三成，融資融券也藉此成為券商業務板塊中的最大亮點。同樣為什麼最近2年內，ETF品種大幅度增加，成交量也是快速提升，這些都與股市方面量能逐年下降形成了反差，原因就是股指期貨將這些品種串聯了起來。

　　總結一下，我們可以發現，在如今市場以金融改革概念為主線，以消息面利好預期驅動行情的格局下，股民很難直接去挖掘類似浙江東日這樣的品種，更不可能追高，只能欣賞，那麼如何才能夠穩健獲利呢？很顯然就是通過券商，畢竟無論金融改革概念或者市場反彈主線如何向縱深發展，都需要通過券商板塊活躍的股性來拉動市場人氣，此外券商又是直接與股市走勢強弱關聯，在市場預期市場走強的格局下，必然會先拉升券商板塊。