兩市週四小幅低開，儘管盤中保險、水利等板塊表現搶眼，但觀望情緒加重，金改概念股的低迷表現也壓制了市場人氣。截至昨日收盤，上證綜指報收于2378.63點，下跌0.09%；深成指報收于10015.41點，下跌0.54%。兩市昨日共成交1641.78億元，較上一交易日小幅萎縮120億元。

　　短線震蕩 消化浮籌

　　《大眾證券報》：滬指全天震蕩收平，未能延續此前的強勢表現，市場還在猶豫什麼？4月下旬走勢如何？

　　國聯證券策略分析師/王傑：4月以來，市場在金融改革概念的帶動下出現轉暖跡象，板塊普遍呈小幅、交替上漲局面，造就了脈衝式行情。滬市從2242點以來，已經逐漸開始對上漲認同，當前處於5浪行情的第3浪，即第2波上漲階段，此輪上漲有望衝擊年線所在2550點一帶，4月下旬行情較為看好。

　　東北證券策略分析師/沈正陽：目前A股的上升行情很難一蹴而就，需要整理和蓄勢的過程。就短期而言，不排除還有消化浮籌的要求，特別是遭遇前期2450點一線的壓力位，市場或面臨較大的考驗，一是等待政策的落地，二是關注4月份信貸數據能否持續改善，三是市場還將注重經濟基本面與上市公司盈利的情況。

　　切忌追高 優化持股

　　《大眾證券報》：週四保險、水利、海工裝備、環保板塊漲幅靠前，其持續性如何？金改概念股的往復應如何判斷？操作上有怎樣的建議？

　　王傑：從近期的市場特徵來看，各板塊的輪動較為有序，但普遍幅度不大、持續性不強，因此震蕩反復的可能性更大一些。中國股市從來不缺題材，從2242點這波上漲行情以來，幾乎是金融改革概唸唱主角，但這和以往的概念炒作一樣，總會有消停的時候，待到那時，對於純概念性炒作，無業績支撐的個股，基本上會“從哪來，回哪去”。總體看來，今年的走勢可能與去年相反，去年是下跌、上漲、下跌、上漲，今年可能會是上漲、下跌、上漲、下跌，預計緩和的上漲會成為今年的主基調，唱主角的還是五大權重板塊：金融、地産、煤炭、有色、石化，今年可能還會包含大消費中的旅遊、百貨。

　　沈正陽：金改概念股中，很多是一些設立中小貸款公司的企業，這樣的個股比較虛，現階段風險也很高；只有保險、券商這樣真正受益於金融創新改革的板塊才是正兒八經的可選標的。隨著政策放鬆，投資的加大，諸如鐵路基建、水利板塊將受益，其股價也有一定的推進空間。

　　如果2300點下方是逢低介入的好時候，那麼，隨著大盤反彈到2380點一線，應該是優化持股結構的好時候。這一時期，投資者不要一味的加倉，2380點至2450點的上升空間已經不大，而個股的漲幅過高也積累了一定的風險。因此，投資者調倉操作是必要的。如果持股偏弱，建議換入政策導向較明確，而估計又較低的品種；如果收益充分，可以做鎖定收益的操作。此外，對於倉位較輕的投資而言，不要盲目追高，開新倉的話，留意目前政策出臺的時機。 記者 李喆 惠晨晨