貸款收縮，流動性緊張是2011年A股熊冠全球的主要因素之一。但今年以來，資金面明顯趨向相對寬鬆，央票停發已超過15周，而且4月份公開市場將釋放出接近4000億元的資金。央行負責人還表示，將適時採取下調準備金等多種手段釋放流動性，整個市場資金面放鬆預期也進一步升溫。

　　不過，昨日A股並沒有出現大幅上漲，可喜的是，在外圍股市跌聲一片的情況下，上證指數僅下跌2.22點，跌幅為0.09%。成交量也出現萎縮，兩市總成交金額1642億元。從盤面上看，保險股接過券商上漲大旗，成為拉升指數的主要力量。金改概念股全線退潮，多只個股大跌。

　　中國銀河證券首席策略分析師孫建波博士指出，上周7 天回購利率創下六周新高4.23%後，逐步回落至3.7%~3.8%，央行已連續兩個月實現貨幣凈投放。而4 月份公開市場到期量達3990 億元，其中4週到期資金分別為900億元、1310億元、1050億元和730 億元。

　　宏源證券策略分析師朱俊春也表示，票據利率繼續自2011 年10 月以來回調的大趨勢，6 個月轉貼利率至4%，直貼利率至4.5%。“上周公開市場操作凈投放資金520 億元，本週到期資金規模1050 億元，週二央行正回購操作330 億元，預計本週仍為凈投放，資金有望保持寬裕局面。”

　　朱俊春指出，中國農業銀行戰略規劃部發佈的最新報告也稱，“展望二季度，當前貨幣政策已經由應對外匯佔款減少而被動下調存準率等，逐漸轉為主動向市場投放流動性，改善資金狀況，貨幣政策放鬆的程度會適當加大。”

　　A股吸引更多資金

　　“相對比而言，很多銀行和券商的理財産品很吸引人，而股市近期表現比想象的好得多，這可能會吸引更多的閒余資金或者居民存款搬家到股市來。”華泰聯合證券市場分析人士對記者表示。這也意味著，在各種利好預期下，A股將引來更多的資金支持。

　　有分析人士指出，市場到期資金就是以前央行公開發行的債券，今年4月要到期，持有人將要把它兌換成現金，也就意味著市場上增加了將近4000億流動資金。而且根據目前的主要理財産品收益情況，股市可能是這部分資金較好的去處。

　　據普益財富統計數據，3月到期銀行理財産品共2316款。從到期收益表現來看，1704款公佈了到期收益率的産品中有4款沒有實現預期收益率。

　　在券商集合理財方面， 國金證券基金研究中心張劍輝提供的數據顯示，今年一季度164隻大集合産品平均收益率為0.23%，遠遠低於A股同期2.88%的漲幅。4月表現可能稍好，但估計仍然不及大盤走勢。而受到美元以及市場需求影響，黃金投資被巴菲特看空。

　　“從目前市場主要的投資品種看，雖然股市有波動，近期也可能出現調整，但總體收益率應該是比較理想的。”廣發證券投資顧問昨日對記者表示。這也意味著，如果沒有突發利空，A股有望獲得更多的能量支撐，進一步衝擊新的高點。