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摩根大通表示,將港交所<00388.HK>評級,由「增持」降至「中性」,因為預期未來12至18個月市盈率擴張會暫停。市盈率已由2006年的18倍,升至現時之31倍,但認為股本回報及每股盈利增長將停止前進,因為較高的成本和有限的自然收入的增長。此外,最近各種新聞報道,已經導致非自然盈利能力增長上升,又增加了股價的風險。
摩通估計,港交所未來三年股本回報,會由過去五年平均之64%,跌至50%。成本收入比率會由現時的24%,升至2014年之29%。近期融資並購倫敦金屬交易所的報道,會對股價構成風險。