上周，公開市場到期票據為650億元，正回購到期660億元，正回購資金790億元，公開市場凈投放520億元。説明近兩周市場資金面呈現由緊轉松的狀態。月底即將到來，央行可能會繼續向市場凈投放，維持資金面的寬鬆局面，這對債券市場整體是利好的。

　　目前債市的熱點比較散亂，品種的漲跌不一。但總的來説，目前是信用債佈局的良機。在債券的選擇上，以穩健為主，主要持有具有政府背景、信用增信較強的中低等級信用債，這樣的債券票息收益較高，違約風險也比較小。昨日，城投債的收益率也在逐漸走低，買盤意願正在恢復，成交出現了放量，可以選擇高收益和具有估值優勢的城投債入手。

　　由於3月份新增信貸數據較好，實體經濟的需求可能得到提振，證券市場也有一定的改革，A股市場的部分公司盈利水平將得到提振。在此方面，個人比較偏愛可轉債。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。因此在A股向好的時候，可轉債的前景可期，可以維持波段操作的策略，逢低吸納，逢高減持，保持基本的配置。(創必承理財投資總監 布卓君)