據港媒報道，為迎接中國商品需求急增帶來的機遇，倫敦金屬交易所（LME）正考慮增設人幣結算的選擇，與銳意拓展人幣計價商品交易市場的港交所（00388）策略不謀而合，有分析相信或促使港交所在競購LME時出價更進取。

　　高價競購不利 美林看淡股價

　　美銀美林等券商亦關注港交所可能高價爭購LME，在執行新業務策略及股東權益攤薄方面存在的風險，預期對港交所股價或有負面影響，建議投資者伺機低吸。港交所昨下跌逾1%，收報129.5元。

　　英國《金融時報》報道指，LME正就可能增設人民幣作結算及交收貨幣的選擇，諮詢會員意見，但交易貨幣仍維持美元定價。目前，在美元以外，LME提供以歐元、日圓及英鎊3種結算、交收貨幣選擇，現建議增設人民幣及取消英鎊的選擇。

　　中國作為全球最大的商品用家，佔全球大部分金屬需求約4成，報道指中國參與者佔LME交易比率正急速增加。LME早前引入中銀香港（02388）為會員，以該行為本港及其他境外市場離岸人民幣的獨家清算行，市場早已預期可能為在産品以人民幣交易、結算的安排尋求突破。

　　港交所行政總裁李小加1月公開表示，拓展人民幣計價商品市場為下一階段發展重點，又以下圍棋比喻發展部署，指本港須加快發展商品交易的步伐。

　　LME現正就出售股權接受有意出價者競購，據知港交所已在首圈出價中入圍「最後4強」。LME在5月7日前接受第二輪出價，港交所除在4月23日的股東會上尋求增發1成新股的授權外，據知亦正向2、3家銀行各磋商約10億美元備用信貸額，為並購LME的百億交易作為財務準備。

　　整合風險大 憂攤薄股東權益

　　美銀美林最新發表的報告指，據知LME的其他潛在買家出價由5億至15億英鎊（約62億至186億港元），以LME 2005至2010年稅後盈利約1,000萬英鎊計，即使預計盈利有增長，估值亦嫌過高。

　　該行認為港交所業務一直以現貨市場為主，首次向外並購對其整合員工、客戶、系統及文化的能力均屬考驗，而並購可能以借貸及增發新股進行，潛在集資亦會令港交所股價短線受壓，而近年交易所並購計劃公佈後股價亦好壞參半。