商報訊(記者 孫聰穎)以“蛇吞象”的方式收購三鹿之後，三元一直在苦苦掙扎。昨日三元股份發佈的2011年年報顯示，其營業收入為30.7億元，增長19.36%，凈利潤微降5.34%，約為4872萬元，不過，扣除非經常性損益後，其凈利潤則虧損約4457萬元，這也是連續3年公司扣除非經常性損益後凈利呈現虧損。

　　中商流通生産力促進中心乳業研究員宋亮表示，三元收購三鹿後無法消化巨大的産能是其主業難以提振的最大原因。另外，近年來三元的現金流也一直不充裕，這導致並購過來的不少三鹿的工廠企業處於未開工狀態。

　　據中商流通生産力促進中心去年在北京物美、美廉美、超市發集團等30余家超市做出的一項調查顯示，三元的中高端液態奶出貨量遠遠低於蒙牛和伊利。2006年伊利開始推出金典，蒙牛推出了特侖蘇，然而直至2008年三元才推出了極致。功能性高端乳品一直是企業提升毛利的最主要産品，然而三元的姍姍來遲，造成目前高端市場被蒙牛、伊利割據的局面。

　　對於三元的持續虧損，宋亮指出，建議未來三元加快剝離不良資産的速度，集中資金和人力加大高附加值的高毛利産品的開發和創新。韓瑋/製表