美元仍處正常調整區間，可低吸。非美方面，本週歐元區消息面稍有緩和，但歐元也僅是微幅上升，宜繼續回避。日元大幅反彈，其短線走勢不測，中線仍有上升空間。

　　歐元欲振乏力

　　從最近十來天的情況看，市場對西班牙債務情況憂慮程度顯著加重，這使得該國十年期公債下跌，收益率則急升至6%附近。當市場不相信西班牙當局增收減支計劃時，即甩賣該國公債，壓低債價，如此使得持有公債的相關銀行出現浮虧，故融資壓力增長，進而對市場的流動性構成壓力。

　　歐債危機消息過度反復，市場對此類消息多少有些麻木，歐元週三升勢猶豫。歐央行已先後兩次進行LTRO操作，後續收購公債餘地有限，且可能提升市場對歐央行資産負債表過度膨脹的憂慮。

　　歐元自1月底以來，始終維持箱體震蕩，目前暫無突破跡象，未來顯然將受債務危機進展影響，而這極難猜測，故一般宜回避。

　　日元大幅反彈

　　上週五美國公佈的3月非農就業數據不佳構成美元壓力，雖然美元仍較抗跌。西班牙、意大利債務憂慮使得歐元反彈無力。以上兩種因素均對避險貨幣日元有利，故日元成為本週上漲最多品種。

　　日元本週二大幅升值1.13%至80.68兌1美元，本週三小幅反彈，週四橫走，目前回至80.98。

　　日央行本週二利率會議結束，其維持零利率不變。日央行行長白川方明表示，日本經濟活動持平，但展現一些回升跡象，日本央行將追求“有力的寬鬆貨幣政策”。

　　從日央行言論和該國經濟情況看，日本未來仍可能擴大量化寬鬆政策，時點可能是本月晚些時候。然而，目前美國及歐元區均有量化寬鬆背景，這自然會沖淡日本量化寬鬆對日元的利空作用。

　　傳統上的避險情緒會支撐日元，不過朝鮮如果發射遠程火箭卻是例外，這會使日元承壓。未來幾天這方面信息不太確定，日元走勢料將受到干擾。除此之外，中國今日公佈首季GDP數據，料也將影響日元短期波動。對日元這個幣種，也許應多看幾天，等不確定性降一些再説。

　　美元小幅回落

　　QE3預期波動是美元一大影響因素，經濟指標、尤其是就業類指標左右著美元短期人氣，美元波動圍繞這些展開。

　　美聯儲週三公佈的反映各分行區域經濟情況的報告，即所謂“褐皮書”，其指出，今年2月中旬至3月底期間，美國經濟整體上保持“溫和復蘇”，但製造業業主及零售商業主們對油價的上升表示憂慮。

　　北京時間週四清晨，美聯儲委員葉倫表示，由於失業率居高不下且經濟面臨阻力，美聯儲的超寬鬆貨幣政策做法“適當”。該言論提升QE3可能性，將褐皮書一些殘余的利好全部打散。

　　昨晚美國公佈的上周初請失業金人數為38萬人，差于預期的35.5萬人。該數據無疑進一步壓制了美元。不過美元並未對作出過多反應，可能是因上周公佈的慘澹非農數據已提升了人們悲觀預期。

　　美國這兩周的數據明顯不太好，這構成壓力。然而，相對於歐元區情況，美國情況仍好一些，至少美國頂多只需要些政策微調，這和極難把握的歐債情況是全然不同的，因此美元短期調整或就構成低吸機會。

　　從月線形態看，美元指數形態並非太好，得漲到90點之上才可以確認牛市。不過，如果現在就返身向下，料也缺少太大的下跌空間，畢竟美元熊市已延續了十年多，下檔空間相對有限。