金價週三早盤微跌，結束此前連續四天的漲勢。由於全球經濟前景籠罩陰霾，避險買盤推動金價連漲四天，但隨著投資者尋找經濟增長的更多線索，市場人氣轉趨謹慎。隔夜黃金先跌後漲，報收1660附近，該位置為3月來下降通道阻力處，金價在此走勢較為猶豫。

　　當前全球市場依舊是避險佔據主導，在上周美國非農就業意外疲弱之後，關於經濟成長和QE3的猜疑和爭論再度抬頭。而歐洲方面，西班牙國債收益率飆升，若局勢進一步發展，有可能重蹈去年底類似意大利國債問題的不利局面。在此不利背景下，美國股市跌勢週二加速，道指和標普500股指連續第5天下跌，標普500股指錄得去年12月8日以來最差表現，三大股指點數及百分比跌幅均為年內最大。歐洲股市也觸及12周低位，全球投資信心遭遇重創。

　　值得關注的是，黃金走勢明顯較為堅挺，出現了美債、美元、日元、黃金幾大避險品種共同上漲的局面。而此前，往往股市大跌對金價的拖累也會較為明顯，按照去年以來的慣性思維，金價本應下跌。但近期金價不跌反漲，似乎説明黃金的避險屬性正超越商品屬性，重回支配地位。原因可能有兩方面：一是儘管避險情緒重燃，但市場流動性狀況尚可；二是前期金價跌幅超過10%，已擠出較多投機性泡沫，下方面臨1600長期上升趨勢的支撐，因此殺跌意願不高。故我們的中長期策略依然是逢低吸納，分批佈局。而短線操作方面，建議關注圖形中下降趨勢線阻力，若未跌破1650則建議輕倉持有多頭，觀望突破機會，目標1669和1683，若上行受阻且回到1650/334.6之下減倉或離場，支撐看1639、1630。