做強主業嚴控風險

　　國務院國有資産監督管理委員會網站的央企海外拓展項目信息顯示，今年一季度以來，央企海外新簽訂及開工的並購、投資或重大出口項目超過100個，主要集中在電力建設、公路交通、供水、地産及礦山開採等，而通信、資源並購或精深加工項目較少，投資地區以非洲和拉美國家居多。業內人士表示，央企海外投資應在做強主業、嚴控風險的基礎上逐步提高高附加值投資項目的比例，未來這一領域的前景十分廣闊。

　　資源並購競爭激烈

　　一季度以來，中國資源、中國五礦、中國鋁業(601600)等央企的海外資源並購與拓展成為市場熱點。中國石油(601857)1月與中東和非洲地區企業簽訂一批油氣合作協議。中國五礦集團旗下五礦資源在2月斥資13.3億加元實現要約收購Anvil公司。近日，中國鋁業擬出資不超過10億美元要約收購南戈壁資源有限公司不超過60%但不低於56%的普通流通股權。隨著經濟持續較快發展，資源並購成為炙手可熱的話題。

　　但央企海外資源並購並非一帆風順。早在2011年9月，五礦資源便發佈收購要約，擬以8加元/股購買Anvil全部普通股，獲得澳大利亞外資審查委員會批准，但受到剛果(金)礦商的阻撓。此後經過4個月的商討方達成協定並完成收購，五礦資源得以在多元化資産組合內新增純銅業務。

　　2008年以來，中鋁公司海外並購力度也不小。2010年與力拓集團成立合資公司，聯合開發幾內亞西芒杜50億噸級優質鐵礦項目；2011年收購老撾礦産資源公司60%股權，獲3億噸鋁土礦開發權。

　　目前，我國銅礦對外依賴度高達70%，鋁土礦對外依存度達60%，鐵礦石對外依存度達65%，原油對外依存度達55.2%，且部分重點出口地區的資源被發達國家控制。近年來，央企海外資源並購面臨的競爭也越發激烈。

　　嚴控項目投資風險

　　國資委網站信息顯示，2011年以來央企海外投資項目較多集中在電力、交通和建築等領域，央企投資或承建的海外風電、光伏發電項目不斷增多，移動通信、衛星通信等高附加值項目卻較少。

　　中廣核、三峽集團、中國水電(601669)、中國電建、通用技術集團、大唐集團等央企在海外不同國家或地區建立的火電、風電、水電或光伏發電項目紛紛在一季度亮相。其中不乏首次海外投資的公司，中材集團所屬中材節能股份有限公司1月份與CEMEX集團(菲律賓)SOLID水泥公司簽署餘熱發電投資協議，歷經兩年多溝通洽談，成為中材節能第一個海外投資項目。

　　專家同時指出，央企須嚴控海外投資項目風險。2011年利比亞政局動蕩，因合同擱淺、項目停滯等，央企相關投資損失重大，且投資項目的保險覆蓋率極低。商務部此前統計數據顯示，中國在利比亞大型項目共有50個，涉及合同金額達188億美元。

　　此外，央企海外高端項目投資和合作日益受到市場期待，但目前仍以産品輸出形式居多。一季度，中國航天科技(000901)集團向尼日利亞通信衛星公司交付通信衛星1R，中國北車(601299)為美國機車提供動力牽引並向孟加拉國輸出動車組核心技術，中國移動在巴基斯坦用戶數突破1530萬等消息均引起市場重視。

　　業內人士表示，由於中國對外資源依存度較高，在全球進行資源並購是央企“走出去”的重要目標。當前，全球資源領域的競爭日趨激烈，央企海外投資應在做強主業的基礎上提高高附加值投資項目比例。