濱江集團年報顯示，其2011年的營業收入、營業利潤、凈利潤等財務指標均較前一年大幅下降。面對不如人意的經營業績，濱江集團的高管收入卻是分文不減。包括董事長在列的高管平均薪酬達到91.667萬元，在A股地産上市公司中排名靠前。

　　令人意外的是，根據該公司年報，濱江集團的高級薪酬並不是固定薪酬，是按照《高級管理人員薪酬考核制度》，根據年度經營計劃和目標，考核經營業績和管理指標的基礎上，結合整體經營業績增長情況確定的。

　　薪酬未與業績同步

　　翻開濱江集團的2011年年報，可以發現上述公司的業績下降幅度非常明顯，經營性收入下降42.66%，營業利潤下降45.8%，凈利潤下降18.86%，凈資産收益率由22%，跌至15%；每股收益下降18.38%。

　　不僅如此，公司的經營性風險也在不斷加大。負債比例由前一年的79.85%，上升至80.6%；速動比率由一年前的0.83，直降至去年底的0.3。

　　根據此前的統計，在已經披露年報的地産公司中，有超過七成的業績是增長的，但濱江集團的業績卻較去年有大幅下滑。由於年報反映的僅僅是已經竣工的物業，上述經營業績的下滑還有可能在明年的年報中繼續反映。根據中信建設證券的數據，濱江集團2011年的銷售額僅有45.74億元，而前一年其銷售額超過100億元。

　　然而，濱江集團的高管薪酬卻穩漲不跌。根據年報，濱江集團的高管總收入達到了925.67萬元，在人數不變的情況下，較前一年略增8000多元。除了絕大多數高管薪酬不減外，兩位監事和一位領薪的獨立董事較前一年薪酬略有增長。

　　根據年報所述，該公司的高管薪酬是根據企業年度經營計劃和目標，對經營業績和管理指標進行考核。

　　這使得濱江集團的上述高管薪酬合理受到質疑。濱江集團網站刊登的2011年度業績説明會上，就有一位名為“adadad”的網友表示，濱江集團的經營效益、股價應與高管薪酬緊密挂勾，堅決反對高管拿高薪，無視濱江集團經營、股價的行為。

　　濱江集團董秘李淵回應稱，公司建立了高級管理人員薪酬考核制度，嚴格按照公司薪酬制度和有關績效考核制度確定並執行。

　　既然公司有嚴格的管理制度，為何在業績下滑的情況下，高管的薪酬卻未見下跌？濱江集團未作正面回應，只是強調2011年度結轉的項目偏少，因此導致利潤總額下降45.77%，歸屬上市公司股東的凈利潤也下降18.66%。

　　高管薪酬大多只漲不跌

　　事實上，在業績下滑的情況下，高管薪酬仍然增長的，並非濱江集團一家。根據和訊房地産頻道的2010年和2011年凈利潤對比，萬通股份、萬業企業、陸家嘴等公司的業績均較2010年有所下滑，但公司的高管薪酬卻逆勢增長。連凈利下跌400%，在A股地産公司中排名末尾的津濱發展的高管也是集體漲薪。

　　為什麼在業績下滑的情況下，開發商的高管仍然能領高薪？中國指數研究院研究總監曹旭東的説法是眼前的業績下滑是全行業的，高管無法改變整個行業的趨勢。而對房企來説，只有比較高的薪酬，才能對人才産生足夠的吸引力，進而吸引到高水平的人才加盟，提高企業的管理能力。

　　復旦大學房地産研究中心地産運營研究所所長蔡為民説，地産業需要建立股東監督機制，高管薪酬仍然應該根據業績來確定。