昨日A股市場出現了震蕩中重心上移的趨勢，其中，小額貸款概念股更是成為市場的漲升先鋒，不僅近期強勢盡顯的浙江東日在盤中再度大漲，而且通程控股、金山開發等小額貸款概念股也出現在漲停板行列。

　　爆炒有原因

　　對於小額貸款概念股的崛起，分析人士認為，這的確超乎市場預期。不過，存在就是合理，小額貸款概念股的崛起也具有一定的市場必然性。

　　一是因為以往經驗顯示出，凡是全新的概念，必然會涌現出強大的牛股。而小額貸款概念股無疑是一個全新的概念股，而且在A股歷史上，一直未被炒作過。所以，一旦為遊資熱錢所相中，極有可能出現超預期的強硬走勢。

　　二是因為遊資熱錢也的確需要一個板塊來激活盤面。近期A股雖然在金融地産股反復呵護下，指數有所企穩。但是卻因為金融地産股身體龐大，目前市場的存量資金難以托起如此龐大市值的板塊。所以，多頭迫切需要一個全新的概念股以便激活市場。於是遊資熱錢以浙江東日為突破口，迅速深入挖掘出一個讓市場活躍資金認可的小額貸款概念股板塊。

　　三是小額貸款概念股也符合當前的金融改革的思路，而且部分小額貸款公司也的確盈利能力超強，具有一定的示範效應。比如説友阿股份持股90%的長沙市芙蓉區小額貸款有限公司在2011年，實現營業收入4086.54萬元，營業利潤則高達3031.14萬元，凈利潤則為2276.03萬元。

　　降溫時間漸漸來臨

　　不過，這並不等於小額貸款概念股會反復活躍。一方面是因為對於大多數上市公司來説，小額貸款概念股只是一個題材炒作而已，對公司的估值提振作用相對有限。即便如前文提及的長沙市芙蓉區小額貸款有限公司如此高的凈利潤，但平攤到友阿股份34920萬股的總股本上，也不過只增長了不足1毛錢的凈利潤，而該股股價則達到16元多。所以，對公司估值影響並不大。另一方面則是因為以往經驗顯示出，即便是一個再全新、意義再深遠的概念股，最終也會塵埃落定，塵歸塵，土歸土。比如説曾經的國際板概念股、創業板概念股，甚至如文化傳媒概念股，均是在爆炒之後，出現了調整的態勢。

　　反觀當前小額貸款概念股，已經具備了爆炒的特徵，一方面是因為龍頭品種的浙江東日已經完成了翻番的任務，短期將面臨著更大的拋壓，籌碼浮動性增強。另一方面則是因為小額貸款概念股已全面啟動，而當前A股的存量資金顯然是難以做到面面俱到。所以，一旦小額貸款概念股出現下跌或跳水的個股，必然會使得整個板塊受到拖累，從而驅動著此板塊的降溫。

　　更為重要的是，小額貸款概念股是典型的遊資題材的炒作，而以往經驗顯示出，遊資熱錢炒作升溫後，往往均會順勢減持，最終一地雞毛。據此，部分理性分析人士認為盛極而衰的時間週期已漸行漸近。

　　在操作中，建議投資者不宜追漲，以避免盤中動蕩所帶來的短線風險。但該板塊具有一定的梯隊效應，即使降溫，也是梯隊式撤退，故短線仍有望存在著一定的操作機會。就目前來看，有兩類個股可跟蹤，一是中價的，質地較佳的小額貸款概念股，比如説棒傑股份、嘉欣絲綢等品種。二是未被市場充分認識的小額貸款概念股，比如説浙江富潤等。

　　（金百臨諮詢 秦 洪）