滬深A股公司首批2012年一季報今日出爐。10家上市公司中，超華科技等7家公司一季度業績同比增長，錦龍股份業績同比下降，ST梅雁和ST金材一季度出現虧損，不過，ST金材今日同時推出了置入27億聚氯乙烯(PVC)資産的重組預案。

　　值得注意的是，幾家業績增幅較大的公司，或多或少得益於特殊因素的助力，如募投項目投産、補貼增加等，雖然一些因素與公司主業緊密相關，但也使得增速本身的説服力有所下降。

　　季報顯示，超華科技今年一季度實現凈利潤約1307萬元，同比增長420.04%，主要原因是超華科技募投項目的投産增加銷售；海螺型材實現凈利潤約2833.6萬元，同比增長308.47%，主要原因是原材料價格同比下降導致毛利率上升，以及補貼收入同比增加；上海凱寶實現凈利潤約5080.4萬元，同比增長40.69%，主要原因是核心産品銷售收入穩步增長及銀行存款利息增加。

　　不難看出，募投項目投産、補貼收入增加、銀行存款利息增加在一定程度上可以歸結為非經常性、非經營性的特殊因素。其中比較典型的是海螺型材，該公司一季度獲得補貼約1492.6萬元，進而實現營業外收入約1504.5萬元，佔到公司當期利潤總額的38.2%。而超華科技也在一季報中，將今年上半年的業績增長預期調降到100%至150%的水平。雖然，上述因素可能不足以動搖這些公司實現業績高增長的事實，但投資者仍需對高增長背後的因素保持一份審慎。

　　在業績不佳的公司中，錦龍股份主要受到參股公司東莞證券有限責任公司業績大幅下降的影響。資料顯示，錦龍股份持有東莞證券40%的股權。由於東莞證券2012年第一季度的盈利較2011年第一季度大幅度下降，致使錦龍股份2012年第一季度歸屬於公司股東的凈利潤與去年同期相比減少72.17%。錦龍股份一季報顯示，公司當期的投資收益約為1612萬元，同比下降了58.8%。 總體來看，2012年首批披露一季報的上市公司業績並無超出預期之處。一般情況下，業績較好的上市公司傾向於較早發佈季度報告，而一季報目前披露的經營情況可能在一定程度上預示著，上市公司今年第一季度的業績整體並不理想。 建業