在股指連續反彈收出了三連陽之後，一個週末一過，市場立馬迎來了較為強大的分歧。今日股指雖然繼續在2300點附近維持窄幅震蕩的爭奪狀態，但截止于收盤時分，大盤最終以小跌20.77點報收于2285.78點，與上週五的市場相比較，市場對2300點的爭奪在今日看來空方暫時佔據一定的優勢。不過成交量維持相對的萎縮狀態，僅僅551億的量能制約了市場的調整空間，日K線圖上表現出一根小小陰線夾在5天均線與10天均線之間，整體上看有點相對平衡之感，短線市場依舊處於相對敏感的邊緣。

　　筆者認為，今日大盤形成了縮量的調整態勢，主要是基於以下三大因素：

　　首先，從盤中的表現來看，市場熱點相對缺乏，不能維繫前期反抽行情的投資氛圍。熱點方面高速公路概念股一枝獨秀，龍江交通（601188），吉林高速（601518）漲停板，對高速公路板塊上漲，是在弱勢環境下資金避險需求所致，同時高速公路平均毛利率高達56.08%，保持明顯的高速增長。有望受到資金的重點關注，期間有望迎來持續性的補漲機會。另外，受益根據國土部日前下發的文件，未來幾年要合理開發利用海洋資源，加大海洋潮汐能、波浪能、海流能、海水溫差能和海水鹽差能等可再生能源開發力度，科學開發利用海洋食物、藥物資源和海水資源。十二五大力培育海洋新興産業對海工裝備板塊也構成積極影響，位居今日漲幅榜前列。但整體來看，市場板塊漲少跌多，此前相對活躍的題材概念股：觸摸屏、傳媒娛樂、水利基建以及電子支付等紛紛對市場信心構成打擊。

　　其次，從消息面上來看，，國家統計局今日公佈數據顯示，2012年3月份，全國居民消費價格總水平同比上漲3.6%。其中，城市上漲3.6%，農村上漲3.6%；食品價格上漲7.5%，非食品價格上漲1.8%；消費品價格上漲4.4%，服務項目價格上漲1.5%。最新的3月數據出爐，CPI預期的出現上漲，從本質上看成品油2次上調油價，是推升CPI上漲的根源，這也是市場預期的降低存準金消息遲遲沒有出來的原因。目前來看銀行方面的放出的貸款在繼續增加，這主要是經濟持續放緩的經濟刺激政策，不過油價高企後導致的CPI上漲在其中成為了一個阻力黑手。貨幣政策還在抑制CPI高企于經濟增速放緩放鬆銀根之間博弈徘徊。成為了市場走勢不能一鼓作氣突擊上方60天均線的重要原因。

　　第三，近期外圍市場市場環境逐步惡化，對A股的反彈形成負面衝擊。中新網4月9日電據香港文匯報消息，歐洲央行去年12月和今年2月向歐元區銀行“泵水”近1萬億歐元，不少資金流入國債，解除銀行資金緊絀外，亦降低政府債息率。但西班牙上星期拍債成績差，這或許是反映歐洲可能再陷債務危機爆破前的訊號。同時，美聯儲于3日公佈3月份議息會議紀要，其中公開市場委員會（FOMC）委員中支持新輪量化寬鬆政策的委員數由1月的“一些”（a few）降至“幾個”（a couple），令市場對QE3的預期遭遇突然一擊，美股三大指數上周齊聲下挫無疑會加劇整個資本市場的緊張氛圍。

　　所以，大盤今日形成縮量小幅度的調整，實際上是對以上三大不利因素的一種消化過程。因為畢竟此前引領市場出現反彈行情的社保基金入市、QFII投資額度增加等積極因素，帶來的相關資金還沒有得到實質性的進入到股市之中，市場需要以時間換空間等待相關政策的進一步明確之後，市場才會出現持續性的反彈行情，否則市場將會形成持續性的反復波動。建議在操作上，需要保持一定的謹慎，穩健的投資者可以持幣觀望。