海通證券4月9日發佈房地産行業研報。研報指出，3月全部統計城市土地成交出讓金下滑56%；供地整體平穩，非限購城市土地掛牌價回落；土地成交依舊低迷，非限購城市土地成交溢價率回升。截至4月6日，A股TTM市盈率13.86倍，房地産TTM市盈率14.95倍。當前調控效果已有所體現，預計後期中央層面政策繼續加碼的可能性不大，繼續維持行業“增持”評級。

　　海通證券建議積極配置地産股。從歷史情況看地産行業銷售增速和地産股對滬深300指數的超額收益率在“降準”3到6個月後均有不錯表現。研報此前在第二次降準時已經明確指出“地産中線行情已經到來”。雖然後期可能還會面臨成交起伏、投資增速回落等負面因素，但是研報堅定認為“降準”事件和近期各類對剛性需求和普通住房的優化政策將加速行業見底速度，並促成地産中線行情。從房屋成交量和房價基數考慮，2011年4月和5月房地産行業成交量都屬於全年成交低谷，而對應的是2011年4月、5月屬於2011年房價最高期。考慮到目前的降價促銷行為，預期行業2012年4、5月將進入成交環比、同比同時上漲；房價同比、環比同時下降的“雙升、雙降”時代。除原有龍頭公司外，海通證券繼續看好首開股份、金科股份、福星股份、中南建設、榮盛發展。

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