股指期貨主力合約IF1204昨報2520.6點，比前日上漲7.6點，看起來漲跌不大，但最新的持倉數據顯示多空之間的力量對比正在發生戲劇性的變化。長期跟蹤股指期貨持倉數據的中國國際期貨股指研究員譚遜表示，目前期指數據有三大奇特現象。

　　首先是中金所最新持倉明細數據顯示，多頭前20名持倉29314，減倉2523；空頭前20名持倉32201，減倉5111。主要增減倉情況是，空倉減倉明顯，尤其是空頭前兩個主力席位。其次是股指期貨與現貨指數滬深300基差為-0.8點，比前日擴大0.6，但此數據與正常情況偏離仍然較大，套利空間完全消失，期貨對現貨價格缺乏支持。最後是股票熱點分散、缺乏持續性，大盤藍籌股估值修復是目前的主要線索。從現貨盤面上來看，上漲148家，下跌127家，地産、券商等大盤藍籌股支撐作用明顯。但熱點個股浙江東日、凱樂科技基本面因素似乎比較明朗，地産板塊領漲個股香江控股、金豐投資業績乏善可陳，甚至相關個股在今年第一季度已經預虧。

　　譚遜對此進行了進一步的分析，他認為，證監會有關負責人特意強調新增的500億元RQFII投資額度主要投資A股ETF，不受此前試點辦法“投資股市不超過20%”的限制，對市場的提振作用明顯；晚些時候美國將公佈非農就業數據，市場對此較為敏感，為規避風險，投資者多采取觀望態度，多空席位均大幅減持等待數據明朗後擇機進場；從商品期貨方面的情況來看，國際農産品期貨價格飆漲，引發通脹預期，但從歷史情況來看，農産品期貨價格是大行情啟動前的預演。

　　具體到操作策略方面，譚遜建議空倉觀望為主，也可少量倉位，當前位置適當偏空，止損2545點，跌破2443點可加倉，整體來看操作空間不大。