【《財經》(博客,微博)綜合報道】

　　4月3日， 證監會副主席莊心一在博鰲論壇資本分會金融危機與全球資本市場的新挑戰上表示，中國證券行業目前總體來看，從歷史上來説，處在運行最規範、財務最穩健、基礎也是最厚實的一個階段。

　　莊心一表示，這一輪從美國到歐洲的金融危機，公認的教訓之一，就是投行創新過度和相應的監管不足是它的原因之一。創新過度在一定程度上表現為脫實向虛，脫離了實體經濟客觀需要，同時也脫離了大部分客戶的認知能力和風險管理的承受能力。第二個監管不足，主要指相應的風險控制、合規管理這方面沒有相應跟上。

　　莊心一説，中國的證券公司，也經歷過相類似的一個階段。所謂的創新過度就是説在業務這方面脫離了市場的需要，脫離了經濟的需要，也脫離了客戶的認知風險、管理風險的狀況，也曾經一度通過高息的負債，把杠桿率做得非常大，甚至挪用了客戶的資金去進行自營投資，曾經造成了非常巨大的損失，也造成了對行業、對市場、對客戶也造成了非常大的傷害。其中有一批證券機構因此而被關閉，自己或者倒閉。中國這個階段從04年到07年三年，各個方面，包括政府、包括社會、包括行業自身，下了很大的努力來解決這個問題。通過歷史遺留風險的化解、制度的健全、合規管理各方面的加強，最後把這個問題有了一個從監管制度到公司內控、到整個産品規則的解決。

　　莊心一表示，從07年來看，整個證券業經營狀況是比較穩健的，整個財務狀況也不斷在改善，整個運行的合規狀況也是非常平穩的。正是因為有了這麼一輪當時我們叫做綜合治理，有了這麼一輪綜合治理，所以在這幾年中國的股市有過非常巨幅的波動，07年10月6000多點，08年10月1700多點，股市的巨幅波動以及08年開始的國際金融危機的衝擊，這兩輪考驗，我們這個行業都非常從容淡定的經歷了，沒有造成以往所發生的一種動蕩或者不安和風險。

　　莊心一指出，當然和歐美的國際投行來比較，中國的投行、證券公司在發展階段，在他的行業的規模、業務的體量、專業的水準方面應該説還是有很大的差距。他説，歐美投行出了差錯，那是一個高年級的學生做錯了一道高年級的題，而中國這道題還沒有做；中國的問題是在我們這個階段，低年級的題出了差錯了，這個也是一個不一樣的地方。客觀上另外一個差別是，那就是歐美的投行這幾年著重是在去杠桿化，在消化不良資産，同時他在面對著一系列外部的監管的調整和內部的一系列的調整。而中國的證券行業總體上目前來看，從歷史來説，運行最規範、財務最穩健、基礎也是最厚實的一個階段。