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本報記者 李健喬 成都報道
白酒資本戀,其實並非兩頭熱。從瀏陽河引資的方式並非溢價而是折價就窺其一斑。
日前, 瀏陽河董事長彭潮接受記者採訪時透露,已經獲得中國國際金融公司(簡稱“中金”)2.5億元、湖南創投3.5億元、景林資産、費倫資本等其他投資機構4億元的投資,是白酒行業單筆引進資金最大的公司。但同時他也表示,中金和湖南創投入股瀏陽河的代價非常低:機構入股前酒業總盤子評估價值32.4億元,機構入股後佔股36.5%。這相當於瀏陽河的股價打了5折給投資機構。
股權折價融資的背後,是瀏陽河近年來一直在下滑的經營業績:2008年瀏陽河銷售收入13億元、2009年12億元、2010年7億元。有位經銷商向記者透露,2011年徹底斷了貨,原因是瀏陽河資金出了問題。當記者向中金佳成總經理劉釗問及瀏陽河目前的盈利情況時,他説,“現在還談不上。”
1998年, 中商集團董事長彭潮把瀏陽河酒廠買斷,目前瀏陽河酒類資産主要包括:湖南瀏陽河酒廠、湖南瀏陽河國際名酒城有限公司、湖南瀏陽河酒業有限公司等9家公司。
2006年的時候,中商集團開始啟動瀏陽河國際名酒城項目,計劃總投資達17.5億元,白酒年産量10萬噸的項目,傳言以1.5億元的價值計入酒類總資産。
瀏陽河總裁王鵬輝透露,所融資金中,有7億元重啟全國銷售市場,另外還計劃繼續投資名酒城。
中金等投資者得到的,遠遠不只因資金問題而折價的股權,還有原股東保證投資收益的承諾。
湖南創投董事長劉少君稱,瀏陽河向投資機構承諾,到2014年銷售額達到20億元,利潤6億元,並在2015年前上市。如果未來凈利潤低於約定數額,控股股東就要用股份抵差額補償機構投資者;增資款到位後4年內不能上市,機構投資者有權回售股份,回售價格按年化收益率20%計算,如果有分紅和股權補償,則抵扣回售款。
若新公司實現或者超過承諾的凈利潤,機構投資者同意向彭潮定向增發新股,限額是不超過瀏陽河總股本的8%,但價格是5.48元/股。