【財經網(博客,微博)專稿】見習記者 胡飛軍

　　中國最大銅生産商江西銅業（600362.SH/0358.HK）3月28日披露2011年報，記者發現公司貨幣資金高達158億元，較上年大增151%，與此同時，公司短期貸款增至91.3億元，同比大增154%，同時保持如此大規模的貨幣資金和短期貸款引發市場擔憂。

　　年報顯示，公司實現收入1176億元，同比增長54%，凈利潤65.5億元，同比增長33.5%。而公司短期貸款由36億元增至91.3億元，同比大幅增加154%，其中應收票據中的29.7億元，也被用作質押獲取短期借款。與此同時，貨幣資金則由去年的63億元增加到158億元，同比大增151%，創歷史新高，此前賬上貨幣資金留存從未突破70億元。

　　“同時保有如此大規模的短期借款和貨幣資金，使我們不得不對公司甚至集團的經營情況心存擔憂，”一位券商研究員表示。

　　“一般來説，短期貸款是要還掉 ，因為有高達4%~7%的利率，除了那些用票據質押的21億元，其他的短期貸款要支付的很高的利息，”該研究員告訴記者，“現金在賬上存了很多，而且研究發現從2季度開始就很高了，但鉅額現金又産生不了任何利潤，短期利率又高，也是在浪費錢。”

　　“短期貸款是採購外面的原料銅之類的，人民幣匯率更高一些，在沒有顯著增加財務費用下，多借一些短期貸款無可厚非。我們肯定不能因為現金多而亂花，去浪費股東的錢了，”江西銅業董秘潘其方回復記者。

　　他還解釋，現金增多是存貨由182億元降低到140億元，存貨佔用資金減少，利潤增加也較多，加之此前融資獲得的資金，“剛好趕在年末那個點上，現金流就顯得多，絕對沒有什麼儲備現金的目的，這些錢要拿去分紅和技術改造項目。”

　　“怎麼知道我們不産生利潤？我們那些資金流除了現金，還包括現金等價物如黃金之類的，有保值作用，但黃金佔多少份額我也不清，”潘其方表示，公司財務費用不高，公司會拿那些現金讓財務公司去運作，進行購買理財産品。

　　（證券市場週刊供稿）