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水務公司去年業績“冰火”兩重天

發佈時間:2012年03月30日 10:40 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  據同花順數據統計,截至3月29日,已有10家A股水務公司公佈2011年業績。從業績表現來看,碧水源(300070)、興蓉投資(000598)等龍頭上市公司去年凈利潤同比均現大幅增長,而諸如南海發展(600323)、國中水務(600187)等區域性水務公司凈利潤則現下降或微增。

  業內人士指出,水務公司的業績表現符合去年水務行業發展的整體態勢,擁有全國市場的優勢企業業績明顯好過區域性公司。而隨著未來全國水價相繼上調到位,擁有全國市場的企業提升潛力或將更大。

  進入2012年,水務公共財政投入或仍將持續去年的緊縮狀態,水務市場資本和技術為王的特點將更加凸顯,行業漸漸迎來大洗牌時代。

  優勢公司加速擴張

  從年報數據看,碧水源2011年凈利潤同比增長94.68%,興蓉投資凈利同比增長40.24%,而南海發展去年凈利潤同比大幅減少73.11%,國中水務同比下降12.83%,其他幾家公司也呈現不同程度下降。

  業內分析指出,碧水源和興蓉投資去年投資收購國內污水處理廠動作頻繁,目前已漸漸發展為全國性水務公司,而包括南海發展和國中水務在內的眾多水務公司還在公司所在地轄區內從事供水和污水處理業務,有些區域性水務公司還處於資産整合階段。擁有全國市場優勢的企業能夠通過跨區域收購資産,形成規模效應,進而支撐公司業績的提升。

  2011年,水務領域的跨區域收購已成為行業發展主題。以碧水源為例,從年初開始,碧水源便以其在生物膜污水處理領域的良好口碑逐步擺脫對北京市場的過度依賴,開始在雲南和湖南等省拓展業務。11月中旬,碧水源又通過控股內蒙古鄂爾多斯市一家水務公司正式進入內蒙古市場。此外,首創股份(600008)近期也在東北、山西等地投資一批新項目,公司已在國內15個省34個城市擁有水務項目。

  碧水源在年報中表示,在眾多地區存在對高品質再生水的剛性需求下,公司主營業務的應用規模越來越大,這使得公司在行業內的核心競爭實力越來越強。同時,公司合理地控制了成本與費用,帶動了公司經營規模與業績的同步快速增長。

  未來業績或更趨分化

  清華大學環保産業研究所所長傅濤對中國證券報記者表示,擁有全國市場的優勢企業可借助於資本的力量來規避資金流緊張帶來的風險,而區域型企業由於市場規模限制,未來可能進一步喪失競爭優勢,水務公司未來業績“冰火”兩重天局面或將加劇。

  傅濤認為,進入2012年,國內水務市場將迎來大洗牌。由於不同企業的融資能力差異加大,並購與轉型將加劇。

  這一現象在2011年已有所顯現。去年,包括江南水務(601199)及巴安水務(300262)上市、重慶水務增資重慶中法等資本運作引起業內極大關注。8月以來,包括重慶、杭州、貴州等地水務市場展開供排水一體化、城鄉一體化體系建設,區域水務投資集團先後掛牌。這些公司大多為地方政府與舊有水務企業共同出資,啟動資金有的高達上百億元。

  傅濤進一步指出,2012年是“十二五”規劃落實的第二年,環境和水務市場需求總體放大,行業總體發展速度會遠高於國民經濟的總體增長。“雖然行業進入門檻已經很高,但2012年預計仍會有多家企業巨艦進入水業市場。不過,水業的低利性仍然會延續2-3年,這將困擾以水業主業為主導的企業發展,同時也會進一步促進企業加快向綜合服務業的轉型。”傅濤表示。郭力方

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